作者：达白话
题图：达白话微信公众号
北京没有春天，上周还冻得瑟瑟发抖，这周午间的太阳似乎就想让你褪去所有的身上厚重的负担——不过你可千万不要以为这是真的夏天，早晚的寒意提醒着你，做好风控，不然感冒也是分分钟的事。
就像这个一直挠你痒痒的市场，这周的K线又画的恰到好处——各大宽基开盘的位置几乎就是本周的最低点，但3个点的振幅以及周五最后半小时的回拉，让高频关注的始终心有忌惮，不敢轻举妄动，让低频关注的逐渐积累好感，提升心理底线——过程跟结果都恰如其分地诠释了“弱平衡”的巧妙。
“弱平衡”是什么？是不断纠结的现实与期望之差，它有时候看起来“刚刚好”，有时候有显得“差点意思”。
在这样的环境中，杭州的限购彻底放开了，这被认为是北上深迈出最后一步之前的试水，还记得两周前香港印花税的取消么？确实小小引爆了一波需求反弹。不知道这次的放开，能否让借亚运会东风变da得si更hua加le美bo丽qian的杭州成为国内一线城市地产小阳春的风向标？
在这样的环境中，GJD的本轮救市似乎悄悄结束了，如果非要跟2015年相比，那这次确实是花小钱办了大事。同时，周二中国诞生了第一只规模超2000亿的股票ETF，沪深300继续收到追捧，——今年是国内ETF诞生的第20年，ETF很可能在今年成为规模最大的细分资管品类。相比于主动投资的频繁“变脸”，工具的确是更让人放心的。
在这样的环境中，喊了好几年低估值的港股似乎也在悄悄复苏，恒生科技指数已经技术性进入了牛市，不过别高兴太早，里面还套着大批21年冲进去的筹码；万科是本周关注的焦点，这个中国地产企业的楷模虽然让投资者担心了一把，但最终似乎还是“虚惊一场”，让大家知道不会“谁都不管”，不知道高收益债的管理人有多少本周抄到了这个大底；新能源车继续开战，比亚迪把低价策略发挥到极致，但市场对小米su7似乎期待也很高，刺刀见红，感觉再过几个月我可以换车了。
于无声处听惊雷，这周很可能是两类前一段时间火热的资产拐点的开始。一是长债，30年国债期货走了一轮过山车，2%的调整幅度相比权益是毛毛雨，但对固收偏好资金来说，这相当于货币基金一年的收益；二是红利低波，上周六一个论坛活动中有人问起，我是真没忍住，说了泼冷水的话，结果没想到精准言顶，本周就开启了连续回调模式，就连平安银行的“分红大赠送”也没能阻挡颓势。做多“高股息”看起来理由满满，但其实仔细去看看，你要是真看中的是股息的长期价值，你为啥不去港股拿大得多的折扣？所以啊，大多数这一波打着股息长期持有旗号进来的资金，背后大概率还是对趋势的追捧，这样的钱大概率是见好就收的。
黄金还在涨，客户可能都忙着跑去银行做积存金。乱世藏金固然不假，但我反倒觉得，BTC和黄金看起来现在是同质性的资产，但长期很可能他们俩是竞争性资产，可相互替代，这个视角对BTC是利好，但对黄金不见得。我是不建议这时候去追黄金的，大家都知道现在破了2100是历史新高，但我想看看，有几个人知道十年前黄金价格就达到过1900的？黄金就是个超长周期的资产类别，用几十年的视角来看一定是能保值的，但就怕最近疯抢的，是那些自认为怕错过了这一波未来十年就没机会的。
今年最大的关注点之一无疑还是降息，但本周公布的数据似乎又让这个矛盾继续混沌，在开年连续两个月超预期的通胀压力下，降息之路无疑会变得更加曲折，这对国内CTA的众多投资者不是个好消息，看来远水真的解不了近渴。
资本市场能反映的东西太有限了，本周值得关注的事还有很多。SpaceX新一代重型运载火箭悄悄完成了第三次无人飞行测试，成功进入大气层，成功失联。我正在看一本书《大国锁钥》，推荐给朋友们，讲的是各个领域的国产替代进展。其中在航天领域，我们虽然是全球领先，但在老美全面引入民营资本介入之后的这七八年，机制引发的效率提升和成本下降真的是令人瞠目结舌。全球首个AI软件工程师诞生了，这个叫Devin的家伙不仅会写代码，甚至能够自学新技术，构建和部署应用程序，不知道将来会带来多少程序员仇视的目光，但好在这是咱们中国人的产物，背后的华人创始团队拥有10块IOI金牌（666！）
最后跟大家通报一个振奋人心的数据，2024年的春运正式结束了，官方统计，今年全国跨区域流动共有84亿人次（想想你贡献了几次？），创了历史最高记录，这算不算一个强有力的经济复苏信号？都说树挪死，人挪活，更多的人愿意动，也动的起，社会才有活力。
周五证监会发布了一系列新规和通知，对整个金融行业在这一轮接下来几年的监管周期里会往哪个方向发展有很大影响。主要说了四件事儿，一是严把上市准入关，前十年如果说是各种板各种扩容，使得a股广义数量翻了一倍，那下面不会了。二是加强上市公司监管，通俗的说就是过去几年没咋管，有疫情和各种其他因素的影响，后面你们就别乱搞了，小心着点。三是公募和证券公司的发展指引，没提私募。四是内部监管，防腐败啥的。有个细节口径值得注意，就是市值管理这一部分，明确指出是对主要宽基成分股公司，同时提出了伪市值管理。两会结束了，各部委开始干活了，新村长这把🔥已经在证监会烧起来，协会对私募的自律性监管估计也不远了。
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