作者：精忠，好投学堂专栏作家
题图：精忠微信公众号
长期主义，听起来似乎是一个比较美好的词汇。
有的长期主义，是牺牲短期利益，做难而正确的事。有的长期主义，是坚持把一件简单的事情做好，或对一个信念不离不弃。可是，到底什么是真正的长期主义？
大秦帝国之裂变中商鞅关于围棋有一番高论尤为精彩：
“世间万物，皆环环相围而生。民被官围，官被君围，君被国围，国被天下围，天下被宇宙围，宇宙被造物围，造物最终又被芸芸众生围。此为棋道，亦是天道人道。所以，棋以围命名，正合天地万物之法则。棋道，虽以围地为归宿，但必以取势为根本。势高则围广，势卑则围小”
高明的棋手在博弈过程中，并不会拘泥于一招一式的得失，而是专注于终局的胜利。AlphaGo可以将所有的可能性都计算出来，下出终局胜率最高的当下一手。生而为人，我们虽不能穷尽一切的可能性，但是可以做到将世间万物的法则融入棋道，以取势为主要手段，不断以大局为重建立整体的优势，从而一步步走向终局的胜利。
从某种意义上说，这道出了长期主义的本质。我认为真正的长期主义应该包含以下三点：
第一，具备清晰的长期目标。
第二，找到实现长期目标的法则。
第三，走好全局最优的当下一步。
这三点是一个整体。长期目标不清晰，就会失去行为判断的依据；找不到法则，就会浪费时间和资源，甚至错失良机；不做好当下一步，就会陷入空想和虚无。
在棋道之中，长期目标是终局的胜利，实现目标的法则是取势（因为“势高则围广，势卑则围小”），下棋的过程是不断走出当下全局最优的一步（必要时完全可以放弃局部的棋子和短期的优势）。
正如文章开头提到的，长期主义只是听起来很美好。大家都明白长期主义是正确的、美好的，但是执行起来却非常困难，因为现实世界比简单的棋盘复杂很多。
个人认为，在现实中实践长期主义有三个要点：
第一个要点是，长期目标的建立必须清晰。
一局围棋的终极目标只有胜利，而现实生活中万事万物都有无数种可能。不清晰的长期目标，必然会导致决策体系的混乱。企业的目标可以是做大做强，但是“大”和“强”都是过于笼统的概念。以私募为例，可以追求最终的规模之大，也可以追求受投资者尊敬，还可以追求长期业绩的稳定。虽然长期优秀的私募在各个方面都不会太差，但是确实长期目标的不同会导致各有侧重。
昨天我问Steve：从终极目标看，你想把鸣熙打造成一家怎样的公司？他回答：“一家有爱的公司”。这大大出乎我的意料。
如何精确定位长期目标呢？我认为是放弃一切限制去想象一种终极的稳定状态，并不断地去丰富这种稳定状态的细节。
注意，必须是假设自己拥有无限的可能性，而这种状态也必须是基于合理的逻辑能够稳定的、持续的，而不仅仅是一瞬间。比如对于Steve而言，他就可以去尽可能地想象我们的公司怎样的有爱，又是靠着怎样的经济来源和企业文化来维持这种有爱的；甚至去考虑，同事出现重大风险怎么办？社会出现重大变故怎么办？如何才能够稳定地保持这种状态等等无数种可能。当他对这种终极状态的思考越清晰，他对长期目标的定位也就越清晰，面对任何决定的决策体系也就越高效准确。
第二个要点是，在寻找实现目标的法则的时候，要充分地考虑自身的条件。
我们在寻找实现目标的法则时，往往会过度迷信于以前的成功案例，却忽视了其偶然性和独特背景。
巴菲特许多获利颇丰的投资案例都具有长期的持有时间，许多人就将长期持有认定为价值投资的金科玉律。其实持有的时间，跟投资的正确与否没有任何关系。索罗斯更是经常180度大反转，巴菲特也曾经多次及时止损，亏损出局，而且毫不纠结。此外，巴菲特的长期持股的成功有其自身的特殊禀赋。例如，伯克希尔并不是运作基金公司，投资者卖出伯克希尔的股票对其持股没有任何影响（与之对应投资者赎回基金却会导致基金经理必须平掉头寸），且伯克希尔旗下的许多公司具备源源不断的现金流，可以让巴菲特不断地在低位加仓。注意，我并不是反对长期持股，而是反对粗暴的照搬长期持股；反对打着长期注意的旗号，固步自封，对一些股票无脑长期持有。
苹果公司在乔布斯时代的成功和库克时代的成功，有着不同的风格特征，这其实体现了两位掌舵人鲜明的个人风格。乔布斯是一个对产品的完美极度执着的人，那时苹果公司的成功依赖的是划时代的产品，但是其过度的苛刻一直被公司内部所诟病。库克是一个极度精明的职业经理人，在他的领导下苹果虽然也偶尔做出过糟糕的产品，但是总的来说保持着极为稳定的输出和极佳的财报，整个公司体现出超强的风险抵抗能力。这其实是两个人根据自身的条件，选择不同的做事法则，但都获得长期成功的典型案例。
第三个要点是，走好全局最优的当下一步，但是这是最难的，我也没有满意的答案。
在下棋过程中，如果我能穷举每一步背后的所有可能性，我自然可以得出胜率最高的一步，这步即为全局最优。下棋过程中人类没有能力做到，现实中我们更没有可能做到这一点。而且现实中没有回合制，对手无时无刻不在出招，我们每时每刻都有一堆重要的、紧急的事情要做，这让决定怎么走才是全局最优变得更加困难。
乔布斯曾提出用终极思维去思考，假设今天是生命的最后一天，会做出怎样的决定。但我的实践并不有效，因为我有许多事情是非常重要且一天无法做完的。如果我无法做完，那么我最后一天的坚持也就失去了意义，我可能只会去选择当下最可行的又最重要的事情，比如陪伴家人，这显然无利于决策。
我只能抛砖引玉。有一种方法，就是将第一个要点和第二个要点做好，然后在静心冥想的时候依靠直觉。如果一个人能够对自己的长期目标极为清晰且极度渴望，而且对万事万物的运行法则以及自身的局限性有着清晰的判断，那么当他面临当下的现实困难时，自然就能够做出最佳的判断。李录说投资者人应该像高尔夫球手，应该打无记忆的球。看似只管“当前状态”，实际上自然就实现了全局的最优。专注于当下的直觉这一点，是人类超强的天赋，甚至已经被许多深度学习所借鉴。当然，这只是我粗浅的看法，期待各位读者分享你的精彩建议。
最后，我来讲述一些我身边的长期主义实践。虽然通过长期主义实践来实现长期目标并不容易，但有些事只要从长期角度去思考，自然就变得简单：
1.我们的老板经常会被问到，为什么要给新来的投研团队2/3的股权？其实看多了业内纷纷扰扰的股权纠纷，从长期主义的角度上去解读这个决定，就变得无比顺其自然。
2. 为什么我们的策略不仅每一个信号必须有逻辑，且信号研发中的每一步都必须有投资逻辑的支持？因为只有如此，才能清晰地归因每一笔盈亏，从而不断地修正逻辑和模型。只有如此，才能将当下的研究成果构建在之前的成果之上，将未来的研究搭建在当下之上，从而才能传承这二十多年的积累，做出中国量化的长期老店。
3.为什么我们会在客户投资的时候不断提示风险？并不是我们想扫客户的兴，我也并没有拒绝客户的买入，但是我们必须真情实意的让客户去真正理解风险，只有这样才能建立长期的信任，赢得长期的尊重。
4.我的同事云强每周甚至每晚都会将工作复盘。在复盘的过程中，我们可以回顾长期目标，总结得失，思考实现长期目标的法则，并且对当前的现状进行更深刻的认知。直觉性的决策不会睡一觉就出来，而是在大量的反思中自然涌现。
5.我的朋友达哥一年阅读五十本以上的书。阅读可以大大丰富一个人的视野，这大大有助于长期主义的前两个要点。例如，假设一个人希望做一名企业家，那么构建长期目标最高效的方式之一就是去读各类企业家的自传，这可以让自己对企业家的细节和一些创业的法则有较为合理的判断，而不至于偏的离谱。
……
篇幅有限，我身边的值得学习的长期主义实践还有许多。最后，我建议大家尝试用长期主义的三步思考每一个重大问题。长期的目标是什么？实现长期目标的法则是什么？当下全局最优的一步是什么？
这些答案或许让你坚定了当下的路，也或许给了你新的可能，但是无一例外，一定会让我们有所收获，因为思考这一步本身，就是长期主义的最佳实践。
版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。
