化债方案，不悲不喜；股市宽幅震荡，重心向上

作者：看山财富笔记

题图： 看山财富笔记微信公众号

11月8日全国人大常委会表决通过了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，关于化债总量是6万亿、10万亿、12万亿，仅仅数字本身，自媒体们都吵个不停。

其实，这些数字值本身并不重要，重要的是这些数字背后代表了什么，这些数字对我们权益类资产的投资人而言，意味着什么，才是最重要的。

我们用几个关键词来说明一下这个议案。

本次化债议案是中国财政政策和宏观经济管理中的重要举措。通过“在发展中化债”、“未来更大的财政空间”、“对A股港股的影响 ”三个关键词，我们展开解读。

在发展中化债

“在发展中化债”是指通过推动经济增长来逐步化解债务风险的策略。这一策略的核心是：在尽量不增加新债务的前提下，通过债务置换，降低地方政府的还债压力，从而增加经济活动的总量和效率，提高财政收入，逐步降低债务占GDP的比重。

这种方法的优势在于，它能够避免因为过度紧缩财政而导致的经济衰退，同时也能够通过经济增长带来的正面效应来提高债务的可持续性。

本次化债议案的通过，体现了高层在债务处理中有了新思路，不是简单的通过大幅增加新债来托底解决地方债务问题，而是通过增加地方政府债务限额和专项债券的发行，为地方政府提供更多的财政资源，让地方政府自己解决自己的债务和促进经济的发展。

这不仅能够减轻地方政府的债务压力，还能够节省资金与资源出来，更多的投资基础设施和公共服务项目以刺激经济增长。

如果实在不行，中央也还能托底。。。。。。。

我们现在正在发行现在大家都很喜欢的DCN和自动止盈结构，为什么喜欢？因为没有敲入观察，因为100万起就能认购。 没有敲入观察真的是让人心理压力小很多，年化票息在20%左右，也算是稳稳的幸福了。 扫码加我微信，通过合格投资者认证后获取产品详情。

未来更大的增量财政空间

明年，我国财政政策有五大增量空间：

• 一是中央财政举债和赤字提升空间，
• 二是扩大专项债发行规模和投向领域，提高用作资本金的比例，
• 三是超长期特别国债，
• 四是加大对“两重”“两新”的支持力度，
• 五是加大中央对地方转移支付规模。

“未来更大的财政空间”意味着政府在财政政策上有更多的操作余地，上述五种措施能够为政府提供更多的财政资源，用以支持经济增长和债务化解。通过增加债务限额和专项债券的发行，政府能够在不违反财政纪律的前提下，增加对经济的支持力度。

这不仅有助于短期内稳定经济增长，也为中长期的结构性改革和债务化解提供了资金保障。

对A股和港股市场的影响

短期内，A股和港股市场可能会受到政策预期的影响而出现大幅震荡。市场对于化债议案的解读可能会有所不同。

这一点，在今天的盘面上体现的很明显，A股红红火火，港股绿意盎然。大陆资金与外资对于政策的理解，简直是南辕北辙，背道而驰。

此外，市场对于未来经济增长的预期也可能出现波动，这也会导致股市的短期波动。

随着化债议案的逐步实施，政府的财政政策将为经济增长提供支持，这有助于提高企业的盈利能力和市场的投资信心。从中长期角度来看，A股和港股市场仍然有望维持重心缓慢向上的趋势。

总结

高层不要疯牛，要慢牛，政策释放明显是很克制；

中央不要直接接盘所有债务，责任还是压在地方政府头上，这样是对的，避免地方政府觉得可以简单依靠中央，继续瞎胡闹；

先化债，减轻地方政府负担，腾出资金和精力发展经济；发展经济的主要方面，一个是扩大内需，应对老美跟我们一刀两断；一个是发展硬科技，尤其是高端芯片，才能有未来更好的国际竞争力。

综合来说，国家继续大放水，资产价格要往上走，房子不行，除了核心城市核心地段的房子，其他房子价格能不大跌就不错了；权益类资产和大宗商品价格会上涨。这是大的逻辑，甚至是常识。

经济增长改善已经出现了一些苗头，PMI重回50以上，M1余额同比增速迎来今年的首次改善，与上月相比，下降幅度降低了1.3个百分点，同时M2与M1的增速差距也收窄了，从上个月的14.2%降低到了13.6%。这些变化表明，随着各个政策逐步落地，实体经济趋于活跃。

对于未来半年到一年的行情，我对股市的观点依然是宽幅震荡，重心向上。

版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。