又双叒来 10万亿，希望来？

作者：七里记

题图： 七里记微信公众号

晚上好，我是陈心；

收盘之后，市场开始传 10 WY的小作文，这个事情怎么看？

整体来说，给市场注入流动性是好事情，这新发10WY大水主要有两个作用：一个是存量房贷收储，去增加一些保障性住房供给；另一个是解决地方隐性债务，很多地方已经发不错来工资了。理论上，这些资金和股市还走得远一些，和债市走得近一些，毕竟发债成本越低，后面还钱的压力更小。

今天看到一篇播客文章《2024年了，公务员还能躺平挣钱吗？》，讲的就是 基层公务员现在工作遇到很多问题，一个单位几百号人吃饭，需要财政体系供养，外包人员有需要 创收发工资，恰恰政府单位又不能够下场做生意，只能够表外融资，从银行体系贷款发工资，寅吃卯粮的；

一些地方政府的融资单位由政府持股，隐性担保这些债务，也是前面需要解决的问题所在点。

还有一问题是 几百人的单位往往工作效率是非常低，进而一个工作原本一个人可以完成，拆分开几个人去审核、编辑、校对，久而久之，吃饭队伍的人数越来越多，做事情的效率却越来越低；

这些根深蒂固的沟壑，新生力量进入到 “熔炉”之后，也慢慢开始圆润，原本一天的工作开始拆分到好几天去干。

后期肯定会推动行政区域的合并，像村、镇人口减少一定程度，那就干脆几个村、几个镇合并管理，这是一个 节源 的办法。

~~~

10WY真的来了，有啥可以关注投资机会。

对于房市来说，一些烂尾房、保交楼房子会有资金专项扶持，买了房子还是可以拿到房子，是一件好事。

但是房价就比较难说，现在供给远远大于需求，价格方面很难突破，未来好多年会是一个租客有利市场、买方有利市场。

很多人不喜欢拿日本比较，说1990年日本“失去三十年”不一样，我觉得可以从中吸取一些经验，一些城市的人口依旧会流入，二三线城市流出，市场两级分化趋势，少子化、老龄化已经是可见的未来。

现在房价难“zhang”，完全的买方市场、租客市场，市场租售比（租金/售价）普遍是低于1%，租金回报在0.5~0.7%左右；

现在一年期定存收益在1.15%，我想后面租金回报率要能够超过2%，那么买房的人应该是会增加，很多海外房产项目租金回报率高达5+%，房产租售比回报应该1/200到1/300之间比较合理。

对于股市来说，资金牛市、水牛过去一直都有存在过，长期增长还是要靠企业的盈利增长能力。

市场货币流动性越来越多，借贷成本越低，创业的可能性越大，这肯定是一件好事。

贷款买自己股票一个道理，贷款利息低于股息的话，似乎是赚钱的行为，仔细想想这样也不会增加企业的营业利润，无异于“饮鸩止渴”；贷款利息是分红利息率的保底，超过这个是赚钱，低于这个是亏钱的。

要是选择个股来说，可参考日本、韩国、丑国，基本也都是信息科技类公司脱颖而出；

对于债市来说，大规模发行债券不是一件好事，任何一个产品多了就不值钱了，不值钱就会“跌”价；

债券，什么时候最值钱呢？

在不大量发行债券的前提之下，市场利率下调，这个时候债券是最值钱的。

现在倘若来了 10 WY，也不用那么惊慌，又不是今年立马发10WY，又不是今年立马发10WY，又不是今年立马发10WY，年末发2万亿对冲年底资金紧张，明年发个4万亿、后年再发个4万亿；

这样的话，基本是把后面预期都讲出来，感觉10这个数字也不是太多，光地方显性和隐性债务利息就有“很多”，每年发债量应该是更多才能够循环起来。

所以，10 WY 也不是很大问题，年底之前发债规模2万亿之内，国债应该还有一波上涨；年底之前发债规模超过2万亿，债市基本就是宽幅震荡了。

说白话，“地方专项、保障住房收储”专项债基本是预期之内，看看有没有针对股市定向的流动性释放，像前面 专项贷款 一样，股市大涨对债市有虹吸效应、跷跷板效应，债券市场就没有啥好日子。

对于汇市来说，懂王上台要实现 丑国再次伟大，不是针对哪一个国家，可能全世界都不太好过，资金出去也没有很好的去处；

人民币走势会在有管理的“区间”里面震荡，大概就是在7~7.4之间，要是汇率波动太大对于经济有影响。

就好比晚上去跑步一样，该去跑步的人已经去了，不想跑步了再催也不会去了，基本就是这样子。

~~~

说点实在赚钱的；

标普信息科技可以继续申购，也不用着急卖出；

昨天看到一篇文章，说：丑国降息周期，标普信息科技平均回报是17%，也不用着急套利结束。

哪一天 QDII限额了，其场内交易溢价率往上还可以再走走，一鱼双吃。

市场现在预期管理做的很好，股市一跌就开始发布各种 小作文，债市一涨央妈就开始“喊话”，市场现在更像是处于一个动态平衡的状态，上上下下。

个人感官来看，股市没有像想象的那么火热，更多是各玩各个的意思；公募做大盘股，私募做行业趋势轮动，大户炒作 小盘股、北交所等，可转债投资者就玩转债，债券投资者相信利率下降趋势还有长牛，熊市是短期的，主打一个 各自领地主权互不侵犯。

国债价格基本和利率挂钩多一点，准确说是 预期市场利率；大规模发债的话，未来的利率还是继续往下走，或许财爸希望发债利息低一点，央妈不希望利率降得太快，从近期看：短债价格上涨，长久期债券的价格是下跌的；

股市和债市是没有必然联系的，短期股市大涨对于市场资金有虹吸效应，看起来是股市跌了、债券市场涨了，这两者是没有必然关联的。

国债10年期走势叠加上证指数、沪深300指数如下：

个人认为，逢低还是可以继续配置国债的，适当有一些杠杆也是没有关系的，利率下跌是一种必然趋势，也是对投资者一种考验。

版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。