量化交易四大邪术之二：霸王硬上弓

作者：量化君也

题图：量化君也微信公众号

网络相传亚洲有四大邪术，日本化妆，韩国整容，泰国变X，Z国PS。

这些都是让人在颜值上看起来很美，类似地，在量化交易领域，也有四大邪术能让净值曲线看起来很美，之前已经说了“般若波罗蜜(未来函数)”，今儿个就来说说量化四大邪术当中的第二个“霸王硬上弓”，不着急解释，我先拆解一个猫腻策略，大伙儿感受一下，后续就明白了。

来来来，先来看一下这个策略的回测绩效，对的，你没有看错，不是累计收益，是年化收益，年化收益11113.14%，也就是111倍。

这个量化策略是之前某位群友兄dei发给我的，说这个策略收益吊炸天，胸脯还拍得山响，保证里面没有未来函数。

我心里也纳闷，真的假的啊，将信将疑先打开源码䁖一䁖，快速地看一下。

在初始化函数前5行代码里面就找到了【set_option("avoid_future_data", True)】，这个是回测的全局设置函数，它开启了【防未来函数】功能，就是系统会自动限定你看不到当前时刻之后的数据，除非你调用的不是系统的数据获取函数，这个在上一篇文章里面也提到过。

这个功能也不是万无一失的，因为它只是限制了你今天不能取明天的数据，但限制不了今天开盘取收盘的数据(日线级别的话)，也就是取数逻辑不跨出回测的周期级别，就不会报错。

于是跳到关键选股函数，取数截止日期用的是【context.previous_date】，用的是上一个交易日（含）之前的数据，这样的话，有未来函数的嫌疑就极大降低了。

先跑个回测看看，分钟级的回测比较慢，先看2020年至今的吧，神奇的事情发生了，我一开始只知道收益率逆天，想不到可以逆天到页面都无法正常显示，这收益率真是高到模糊啊！

没有办法了，只好把回测时间缩短，再来跑一遍，终于可以正常显示了。

不会吧，年化收益11113.14%，夏普率139.5，什么西蒙斯、巴菲特、索罗斯，仨人捆一块儿都不是对手，在这个“圣杯”面前都是渣渣。

回测这么逆天，以我多年长期踩坑的经验来看，这种“妖策略”必定有古怪，没有未来函数这种阎王，也可能有难缠的小鬼，到底是什么bug呢？最直观地，先从最近持仓开始看起。

不看不知道，一看果然有猫腻，最近2024年8月30日还买进了科*科技和奋*科技。

我的天爷啊，这俩股票都是一字板涨停，并且全天没有开板，这样的股票都买得进，那还有什么事情做不出来，还是静下心来仔细看策略源码。

细读之下发现，这TM是一个打板策略，策略核心要点如下：

（1）在每天开盘前选择上一个交易日涨停，并且上一个交易日创了近3个月的收盘价新高的股票作为选股池，但剔除创业板、科创板和ST股。

（2）按分钟回测，在大盘行情向好时，买入股票池中涨幅超过9.5%的股票，最多持有N支股票，买满N支不再买入。

（3）在收盘前的固定时间点，卖出不再涨停的可卖出股票（今天之前买入的），如果涨停，则继续持有。

关键是第二条中【买入股票池中涨幅超过9.5%的股票】，这是说股票涨幅超过9.5%就买入，但没有说涨停了就不买了，而且回测时都能成交，这到底是为什么呢？

最后终于找到了元凶，那就是在全局设置时，将【match_by_signal】功能设置成了True，也就是强制撮合，发出委托时将不对委托价格和成交数量进行任何检查而直接成交。

这就解释了为啥能买入一字板涨停的股票，因为你敢挂单，系统就敢给你成交，让你吃到后面连涨的收益，一天一个涨停板，咱们就可买地球（在回测中或梦里）。

有交易经验的小伙伴自然清楚，在实盘当中，开盘就涨停的股票不是完全没有机会吃进，但能吃进的基本上都是涨停后封涨停不稳的，后续上涨就乏力了，而那些死死一字板封死涨停的股票，能吃进的概率非常小。

简单来说，实盘中这个打板策略能买进的股票后面上涨乏力，能连续涨停的股票绝大概率买不进。于是乎，咱把【强制撮合】功能关闭后，这个打板策略就出现亏损了，回测绩效如下。

看到了吧，策略源码就差了这么一行，回测绩效真是云泥之别，之前可以丝滑买入涨停股的策略，现在回测时都会被系统提示【 WARNING - 已经涨停，市价买单取消】，年化收益就从原来的狂赚111倍变成现在亏损77%。

这种在实盘中难以成交，但在回测当中却能强制成交的情况，就被称为“霸王硬上弓”。

谁都知道能买入连续涨停的股票可以赚得盆满钵满，但实盘就是买不进啊，那怎么办呢，就有人动了“歪心思”，利用技术手段在回测当中帮你买进去，圆你一个泡沫之梦，顺便割一刀韭菜。

上面说的强制撮合是由于流动性问题导致实盘无法成交，还有另一种常见情况——偷价，则是由于不合理的交易价格导致实盘无法成交。总而言之，量化策略设计要合理，回测和实盘成交情况要一致，否则实盘难成交、回测能成交都属于“强制成交”。

对了，最后提一嘴，很多量化平台都有很多“新颖设置”，让用户可以突破传统交易规则的束缚，想怎么交易就怎么交易，比如说股票可以T+0交易，当天买入的股票当天就可以买出，还比如非交易时间段也可以交易。这些都是量化平台为了方便用户的特殊研究需求，就怕被别有用心的人利用，钻空子，割韭菜。

人生在世，可要长点儿心呐，别中了这种邪，上了这种当~

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