FOF周报-中信期货（2024/08/21）

来源：中信期货 《中信期货研究 | 金融工程周报》

作者：熊鹰、周通、蒋可欣

编辑：好投学堂

重点关注：上周，权益商品债券纷纷下行，策略多数亏损。超额环境有所回暖，但仍然较弱，中性周度表现优于指增。商品市场整体继续下跌，黑色金属板块跌幅最大，趋势优于套利。CTA 策略表现相对稳健，配置性价比或更高。

权益市场表现：上周，沪深 300 的涨跌幅为 0.42%，上证 50 的涨跌幅为 1.17%，中证500 的涨跌幅为-1.06%，中小板指的涨跌幅为-0.88%，创业板指的涨跌幅为-0.26%。上周中信一级行业指数中，银行、通信表现靠前，房地产、建材表现靠后。中信风格指数部分上行，其中金融风格领涨，涨幅为 1.40%；市场风格指数部分上行，其中大盘价值风格领涨，涨幅为 1.90%。

商品市场表现：上周，商品市场整体继续下跌，黑色金属、农产品板块下跌幅度较大。CTA 策略跟踪指标中，中证商品期货指数波动率滚动 20 日平均波动率上行后震荡运行，动量因子、波动率因子走强，持仓因子、期限结构因子走弱。

公募基金表现：上周，QDII-混合型基金涨幅最大，达到 2.45%；商品型-期货 ETF 跌幅最大，达到-0.88%。债券型基金出现微跌，股票型基金持续底部震荡。

私募基金表现：上周，朝阳永续私募指数整体下跌。其中，跌幅前三策略指数为股票多头策略、多策略和宏观策略，跌幅分别为-0.22%、-0.21%和-0.14%，仅管理期货策略收益持平。近期各大策略出现不同程度亏损，其中管理期货策略表现相对稳健，配置性价比或更高。环境跟踪指标方面，alpha 端，6 大跟踪指标中，alpha 显著性下的3 个指标走弱、1 个指标走强，稳定性下 2 个指标走强，超额环境较上周有所回暖。CTA 趋势策略，8 个市场环境因子中有 5 个呈现利好，目前策略趋势强度在震荡后得到进一步提升；CTA 套利策略，8 个市场环境因子中有 5 个呈现利好，处于历史中位数，套利市场环境可能处于中性偏弱状态。