集运期货启航工程

作者：Commodity Trading Advisors

题图：Commodity Trading Advisors微信公众号

8月18日，集运指数（欧线）期货迎来上市一周年。上市一年以来，品种总体运行平稳，期现价格联动紧密，市场参与积极，稳健应对了地缘危机带来的影响，顺利完成2次现金交割，期货的功能发挥逐步显现，为航运企业提供了良好的风险管理工具。

上期所相关负责人表示，集运市场过去的一年是不平静的一年，集运指数（欧线）期货经受住了由地缘政治事件突发引起的运价大幅波动考验。在此过程中，上期所始终把风险控制放在首位，切实履行市场监管和风险防范职责，维护了期货市场的平稳运行。下一步，上期所将在继续做好期货市场安全平稳运行的同时，以集运指数（欧线）期货上市一周年为契机，实施“启航工程”市场培育行动方案，力争建立一批覆盖全国集运产业集群的产融服务基地、培养一批优秀行业分析师、孵化一批能给企业提供专业化服务的中介机构、创新一批运价风险管理产品、宣传一批企业风险管理优秀实践案例、新增一批航运产业客户入市交易，持续发力、久久为功，进一步提升期货市场服务航运业高质量发展的能力。

集运指数（欧线）期货是全球首个依托我国指数开发的航运期货品种，也是我国首个服务类期货、航运类期货，首个在商品期货交易所上市的指数类、现金交割的期货品种，于2023年8月18日在上海期货交易所全资子公司上海国际能源交易中心顺利上市。

从运行情况来看，截至8月16日收盘，集运指数（欧线）期货累计运行242个交易日，累计成交量3818.75万手，累计成交金额3.06万亿元，日均成交量15.77万手，日均成交金额126.66亿元，期末持仓量9.61万手，日均持仓量7.92万手。

一是期限结构合理。从合约结构来看，集运指数（欧线）期货各合约运行遵循现货市场特征，符合市场预期。二是顺利走通交割环节。上市以来，该品种分别于2024年4月29日、6月24日，顺利完成了2次现金交割，交割前后运行平稳，期现价差收敛良好。EC2404合约交割结算价2152.8点，EC2404合约结算价2169.2点，期现价差0.76%，合约共交割1640手，交割金额1.77亿元；EC2406合约交割结算价4561.4，EC2406合约结算价4634.1，期现价差1.59%，合约共交割1680手，交割金额3.89亿元。三是期现价格高度相关。品种上市后，价格发现合理，期货近月合约价格充分反映了集运现货市场变化，趋势与现货市场运价高度相关。四是产业客户陆续开始关注并使用。受地缘事件等多因素影响，集运运价出现大幅波动，越来越多的产业客户开始关注期货这一价格风险管理工具，部分企业已经开始研究，并小规模尝试用期货套期保值来进行风险管理。

环世物流集团相关人士表示，近年来受疫情港口拥堵、红海绕行等多重因素影响，国际航运价格经历多轮剧烈波动，给集运产业链企业的经营造成巨大不确定性。作为产业链上下游的中间环节，货代行业的企业数量庞大，市场竞争激烈，抗风险能力也普遍较弱。期货上市以后，行业有了有效的风险对冲工具，公司在尝试参与部分期货套期保值后，发现现货端的不利影响，在期货上得到了弥补，期货工具可以帮助公司稳健经营，提高订单执行率。

招商期货相关人士认为，集运指数（欧线）期货与传统大宗商品期货不同，是服务类、指数类的期货品种，设计上有诸多创新。上市至今，市场的关注度和参与热情较高，公司也积极顺应市场需求，开展市场推广和培育。在经历了红海危机后，市场更加成熟，相信未来产业参与度将不断提高。

版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。