1000多家私募没了。。。

作者： i资管工厂

题图： i资管工厂微信公众号

“消失”的私募

这两年来，私募的监管越来越严格，不合规的私募都在加速出清。

截至8月3日，中基协数据显示，今年以来已经有1148家私募注销。

具体来看，有60%左右是协会注销的，主动注销和12个月无在管产品注销的分别占30%和10%。

被协会注销的私募基本都存在各式各样的问题，比如“长期从事无关业务”。

北京乾丰同德投资就是其中的代表，中基协调查发现，自2020年至今，乾丰同德每年的营业收入全部为咨询服务收入，具体是为客户提供融资、风控咨询服务等。

另外北京乾丰同德还曾提供过是月息1%的借贷服务。

敢情是披着私募的皮，干着咨询和借贷的业务。

更常见的是连续被监管开罚单，而且未于规定期限内向协会提交异常经营专项法律意见书。

比如曾经的私募冠军广东新价值，就多次因未配合上市公司及时披露股份减持计划等违规行为被监管多次出具警示函。

至于主动注销的私募，大多就是募不到钱且投资能力不够，只能选择退场。

投资人的难点

然而当下私募注销的增多并没有让投资人选私募的难度变小。

三方网站的产品净值看不到之后，一般投资人想了解到私募的信息可能更加需要依赖代销机构。

但代销机构架子上所有策略产品加在一起也就几十只，其中可能大部分产品性价比都比较低，且费率还高。

如果仅仅只靠几家代销机构的产品推荐，投资人踩坑的几率不小，毕竟这些产品的“高光时期”大概率已经过去了。

当下，真正值得投的产品大多都因为规模的原因还上不了代销。

厂长这边时不时还能挖掘到一些绩优小私募，其中有机构分享的，也有私募自荐的。

至于是不是真的小而美，厂长也需要时间去尽调。

仔细考察过后，觉得不错的管理人也都有在公众号或是圈子里分享，比如去年规模只有10亿的PS、当时知名度较低的LP等等。

PS自不必说，最近一年多的超额收益/回撤都排名同类前列，今年更是逆势突破百亿规模。

LP旗下的短周期CTA产品在最近一年半的时间里，表现也相当强势，在整体CTA策略较为难做的情况下，净值依然在不断创新高。

为了解决大家的难点，厂长近期也是挖掘到了一家稀缺的打板策略私募，这家私募之前收入主要是靠自营，最近一年才开始慢慢铺开资管。

由于规模较小，管理人在各类代销机构里都找不到，厂长也是从朋友那边获取到的信息并做了后续的尽调考察。

发现这家私募在打板捕捉较高收益个股的同时，也非常注意风控，投资组合的单票上限一般不超5%，单日整体仓位一般不超过25%，大多数时候在5%-15%，因此最大回撤可控。

今年至今，即便市场较差，旗下打板策略代表产品依然做出了不错的收益。

可以关注的私募类型

除了上面提到的管理人以外，还有两类私募大家后续也可以重点关注：

①自营赚钱能养活团队，刚开始做资管

这类私募普遍规模比较小，且自营的利润已经可以覆盖成本，对规模短期内没有特别大的需求。

因为做资管不久，部分稀缺策略产品也都还有额度，对于投资人来讲，可能是性价比最高的一类私募管理人。

光靠自营就能活得比较好的私募很多都是股指高频策略为主，这类产品基本收费都是55开，额度非常紧张，风险不大，但投资人到手收益一般也不会特别高。

②背靠百亿投研，管理规模较小的PM

百亿私募的投研和运营能力基本还是行业的标杆，原因也很简单，牌子大+钱多，容易吸引更多的相关人才。

但是这类私募里的核心基金经理由于管理规模太大，调仓的成本较高，选股的范围也相对较窄，在投资灵活性上比较欠缺，因此普遍来讲，产品的收益预期都需要放低，性价比也真的一般。

但旗下管理规模较小的基金经理，值得大家给予更多关注。

比如PJ的一位从QH跳过去的。他的产品业绩在公司内部的基金经理中名列前茅，且管理规模不算大。

类似的例子还有很多，厂长也会不定期在圈子里分享给大家。

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