作者:中金量化及ESG
题图:中金量化及ESG微信公众号
摘要
全球:新兴市场股票产品资金净流入上行明显,能源和通信行业资金净流出明显
各类型产品:全球权益型ETF资金净流入环比回落。上周,全球权益类ETF资金净流入由553亿美元降至296亿美元。债券类ETF资金净流入同样下行,资金净流入由173亿美元降至104亿美元。
主要市场:新兴市场股票产品资金净流入上行明显。上周,发达市场股票ETF资金净流入由509亿美元大幅降至185亿美元;新兴市场股票ETF资金净流入由43亿美元升至112亿美元。债券ETF方面,发达市场债券ETF资金净流入由167亿美元降至100亿美元;新兴市场债券ETF资金净流入由5亿美元降至4亿美元。
行业:能源和通信行业资金净流出明显。上周整体来看上游行业资金净流出明显,具体来看,上游能源和下游通信行业资金净流出领先,资金流出占规模比例分别为2.52%和1.49%。
产品流向:S&P 500和Russell 2000指数ETF资金净流入领先,而Russell 1000 Growth和S&P 500 Growth指数ETF资金净流出领先。
产品发行:上周美国共成立4只ETF产品,均为主动管理ETF。
国内:科技主题ETF资金净流入居前
市场规模:1)存量:截至2024.7.26,国内股票型ETF规模合计22,554亿元。其中宽基类产品规模为13,813亿元,行业主题产品规模为4,685亿元,跨境产品规模为3,303亿元。2)市场格局:华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三,管理规模分别为4,984亿元、4,053亿元和3,210亿元,规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。
市场概况:上周国内非货币ETF资金净流入585亿元,其中股票型ETF资金净流入领先,上周大幅净流入489亿元,商品型ETF上周资金净流入15亿元,债券型ETF上周资金净流入81亿元。股票型ETF中,宽基产品和跨境ETF资金净流入领先,分别净流入475亿元和27亿元,Smart Beta产品单周净流入5亿元,行业主题ETF资金净流出18亿元。行业主题ETF中,科技主题ETF资金净流入居前,单周净流入11亿元。在产品资金流上,沪深300、上证50、中债-7-10年政策性金融债全价(总值)指数资金净流入领先,证券公司、光伏产业和科创芯片指数资金净流出居前。
产品动态:上周有1只ETF产品上市,本周暂无ETF产品上市。
风险提示:1)ETF在基金管理运作过程中,可能面临市场风险、管理风险、技术风险、赎回风险,从而影响基金的整体收益水平。2)基金产品及基金管理人的历史业绩并不代表未来表现。3)本报告不涉及证券投资基金评价业务。
正文
全球市场:新兴市场股票产品资金净流入上行明显,能源和通信行业资金净流出明显
产品及市场
各类型产品:全球权益型ETF资金净流入环比回落。上周,全球权益类ETF资金净流入由553亿美元降至296亿美元。债券类ETF资金净流入同样下行,资金净流入由173亿美元降至104亿美元。
图表1:过去半年每周全球各类ETF资金流入
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表2:过去半年每周全球各类ETF资金净流入
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
主要市场:新兴市场股票产品资金净流入上行明显。上周,发达市场股票ETF资金净流入由509亿美元大幅降至185亿美元;新兴市场股票ETF资金净流入由43亿美元升至112亿美元。债券ETF方面,发达市场债券ETF资金净流入由167亿美元降至100亿美元;新兴市场债券ETF资金净流入由5亿美元降至4亿美元。
图表3:发达市场/新兴市场股票ETF资金流入/净资产
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表4:发达市场/新兴市场债券ETF资金流入/净资产
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
行业
行业:能源和通信行业资金净流出明显。上周整体来看上游行业资金净流出明显,具体来看,上游能源和下游通信行业资金净流出领先,资金流出占规模比例分别为2.52%和1.49%。
图表5:全球大盘风格股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表6:全球价值风格股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表7:全球中盘风格股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表8:全球平衡风格股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表9:全球小盘风格股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表10:全球成长风格股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表11:上周行业ETF资金流入/净资产(%, 全球)
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表12:全球上游行业股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表13:全球中游行业股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.26
资料来源:EPFR,中金公司研究部
图表14:全球下游行业股票ETF资金流入情况
注:数据截至2024.7.26
资料来源:EPFR,中金公司研究部
产品流向:S&P 500和Russell 2000指数ETF资金净流入领先,而Russell 1000 Growth和S&P 500 Growth指数ETF资金净流出领先。
图表15:上周美国股票ETF资金净流入(出)前十
注:数据截至2024.7.26,红色表示流-入(出)前十、金色表示流入(出)后十
资料来源:Morningstar,中金公司研究部
产品发行:上周美国共成立4只ETF产品,均为主动管理ETF。
图表16:上周美国新成立ETF产品明细
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Morningstar,各产品官网,中金公司研究部
机构情况
图表17:全球权益类ETF管理规模前二十的基金公司
注:数据截至2024.7.24
资料来源:EPFR,中金公司研究部
国内市场:科技主题ETF资金净流入居前
各类型产品
市场规模:1)存量:截至2024.7.26,国内股票型ETF规模合计22,554亿元。其中宽基类产品规模为13,813亿元,行业主题产品规模为4,685亿元,跨境产品规模为3,303亿元。2)市场格局:华夏、易方达和华泰柏瑞非货币ETF规模居于前三,管理规模分别为4,984亿元、4,053亿元和3,210亿元,规模前十大公司市场份额稳定在80%左右。
图表18:国内股票ETF规模变化(按指数类别)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表19:国内非权益ETF规模变化(按资产类别)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表20:2023年以来每周新成立指数基金数量&规模
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表21:国内ETF管理规模前二十的基金公司
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
资金流向
市场概况:上周国内非货币ETF资金净流入585亿元,其中股票型ETF资金净流入领先,上周大幅净流入489亿元,商品型ETF上周资金净流入15亿元,债券型ETF上周资金净流入81亿元。股票型ETF中,宽基产品和跨境ETF资金净流入领先,分别净流入475亿元和27亿元,Smart Beta产品单周净流入5亿元,行业主题ETF资金净流出18亿元。行业主题ETF中,科技主题ETF资金净流入居前,单周净流入11亿元。在产品资金流上,沪深300、上证50、中债-7-10年政策性金融债全价(总值)指数资金净流入领先,证券公司、光伏产业和科创芯片指数资金净流出居前。
图表22:股票型ETF资金累计资金流入与沪深300指数走势
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表23:国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表24:国内非货币ETF资金净流量(按资产类别)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表25:国内股票ETF资金净流量(按指数类别)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表26:国内行业主题 ETF 资金净流量(按板块类别)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表27:国内行业主题 ETF 资金净流量(按行业类别)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表28:上周国内非货币ETF资金净流入(出)前十
注:数据截至2024.7.26,红色表示流-入(出)前十、金色表示流入(出)后十
资料来源:Wind,中金公司研究部
图表29:上周国内非货币ETF跟踪指数资金净流入(出)前十
注:数据截至2024.7.26,红色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)后十
资料来源:Wind,中金公司研究部
产品动态:上周有1只ETF产品上市,本周暂无ETF产品上市。
图表30:上周、本周上市产品明细(ETF & LOF &场外指数基金)
注:数据截至2024.7.26
资料来源:Wind,中金公司研究部
风险提示:1)ETF在基金管理运作过程中,可能面临市场风险、管理风险、技术风险、赎回风险,从而影响基金的整体收益水平。2)基金产品及基金管理人的历史业绩并不代表未来表现。3)本报告不涉及证券投资基金评价业务。
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