2024年6月4日下午，大家好，好投编辑-招财萝卜与您分享Alpha和CTA策略市场环境节前末周回顾（11篇）。
分享：阅读大纲/摘要+原报告（11篇）
1）国君期货 Alpha 市场报告
2）国君期货 CTA 市场报告
整理：好投学堂编辑-招财萝卜
【声明】本次分享仅供学习参考，勿做他途，更不构成任何投资建议。
摘要：
一、Alpha 市场观察报告摘要
上周（2024.5.27~2024.5.31，下同）股票市场各指数整体下跌，行业方面上周有超过一半的行业下跌，涨幅前三的行业是：煤炭，公用事业，农林牧渔，跌幅前三的行业是：轻工制造，房地产，综合。市场基差贴水。成交量持续下降。
从风格因子收益来看：上周市场持续震荡盘整，市值风格偏好小市值；量价因子方面，上周动量、波动率均发生明显反转现象，流动性、长期反转因子持续回撤；基本面因子整体收益能力集体变弱，均未能表现出明显收益能力。
估值方面本上周偏好高估值。综合各类因子表现，上周 Alpha 预计较为悲观。
二、CTA 市场观察报告摘要
上周（2024.5.24~2024.5.31，下同）商品市场有所分化。南华商品指数震荡下降0.5%。商品市场成交金额有所下行，持仓金额保持不变。整体市场活跃度有所上升，不利于短周期 CTA 产品表现。
根据各板块动量表现，有色、黑色、贵金属、农产品板块动量有所下降，其余板块动量有所上升。市场整体动量处于中等分位数水平。
此外，根据上周核心观察池CTA策略表现：上周 CTA 震荡分化，量价类优于基本面，中短策略优于中长。各板块表现来看：上周 CTA 有一定收益，量价因子主导行情，趋势 CTA 表现亮眼，基本面因子走势则相对疲软。股指波动率小幅走低，但依然处于阶段性高位，股指 CTA 有一定盈利。跨期跨品种套利今年整体表现不佳，主要原因是盘面价差和基本面方向有一定的背离。
上周市场有所分化，部分品种短期反转上冲，波动放大明显，对于截面量价有一定冲击。而基本面策略上周有所反弹，预计管理人业绩走势继续分化。
