作者：衍生品实战派
题图：衍生品实战派微信公众号
昨天应邀请，在上海证券交易所旁边的陆家嘴金控广场去做衍生品投资策略的分享。参加的人员以从业为主，分享完后我和股多私募基金大佬、一级交易商股衍总部、期货风险子的朋友做了很多市场观点交流，有几个重要的发现：
1、量化今年跑的不行了，风水轮流转，fof 基金经理开始重新看股票多头，看成长股了，股多的行情可能要来了。
2、新规之下，小私募的日子真的不好过了，不少机构已经没有产品在运行了，随着新规落地，关停潮正在路上。
3、零售端的雪球一夜之间锐减，但是机构端的没受影响，因为还可以通过TRS绕道HK，曾经我们预测过的情况正在发生。当合理需求得不到满足，反而会增加新的隐藏风险。
4、券商端早利雪球彻底停发了，很多已经排期排好了也被合规喊停，想买都买不到。目前市场还能买到主要是凤凰和FCN，更稳健，年化大概是10%不到。也有一些通过结构设计到20%的，但是要看运气。
我们都知道，不同的产品结构表达不同的市场观点，是个完整的武器库。由于新规抢跑的缘故，现在表达看涨观点的早利雪球、经典雪球发行受阻，只剩下表达震荡、温和下跌观点的防守型产品。这就相当于，高达变成了瘸子，乐观的那批人找不到的合适的工具，也是挺难受的吧。
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