作者：香帅的金融江湖
题图：香帅的金融江湖微信公众号
上周五，上证指数收盘在了2983点。折腾大半年，终于失守了3000点。连市场最热门的华为和减肥药概念股板块，很多票一周都回吐20%以上涨幅。
但是啊，A股从不缺勇敢的心，最近后台收到非常多的用户提问——
3000点可以抄底吗？
站在2023年10月底的A股市场上，我真感觉这是近年碰到最“触及灵魂”的拷问了。
首先明确，现在的A股，政策驱动的因素不是减弱，而是加强了。但令人不解的是：
- 8月底印花税减半；
- 接着财政部、证监会和三大交易明确表示阶段性收紧IPO节奏；
- 9月，沪深交易所从严、从实、从细规范股份减持行为；
- 10月，中央汇金增持四大行，国家队入场；
- 10月下旬证监会宣布阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借，优化融券制度，提振投资者信心。
然并卵。
资本市场没有给这些政策太好的脸色，甚至上周在第三季度的宏观数据略“超预期”的情形下，直接跌破3000点。
相关阅读：《GDP大超预期，为何资本市场心如止水？》
坦白点说，就是市场觉得，政策实在定力太足，尤其在关键问题上——
- 比如说之前流传于坊间的1万亿国债，还只是小作文。
- 再比如说，LPR仍然按兵不动，给定我们0.5%左右的CPI水平，长端实际利率大约是3.7%，和美国1.2%的实际利率相比，差距是2.5%，说美国货币紧缩中国货币宽松，可能是2023年度最大的宏观笑话之一。
【NOTE：感兴趣的同学推荐阅读二条文章，俊哥的《重要的是名义GDP，首席们》。感叹一句，早期CCER训练的童靴们宏观基础确实好。】
所以，3000点是不是底？真的不敢判断，有华尔街的朋友说，模型跑过，觉得今年跌不过2800，姑妄听之吧。
但是，我们也不妨换个角度来看问题。
下面这两张表是A股过千亿市值的上市公司的近3年和近1年的涨跌幅（截止2023.10.20），你会发现，A股尽管烂，但是赚钱的个股其实没想象中那么少——只不过不在被媒体关注的热门概念里。
跌得最狠的都是之前的热门股，一是房地产、银行相关，二是被外资追捧过的白马龙头，多少都是“政策转向”的产物。但涨的大多还是集中在能源，新能源——再想想20大报告中的安全发展，包括“能源安全，国防安全，农业安全”，会觉得，政策市的骨子从来没变，只不过是政策变了而已。
端的是“等闲变却故人心，却道故人心易变”啊。
稍微佐证一下，把能源、煤炭、甚至钢铁的大上市公司都拉出来看了一下，业绩也是相当不错，尤其是煤炭板块，那才真是“遥遥领先”。
最近在做年度财富报告整理资本市场数据的时候，发现当下市场很难用“牛市/熊市”来做概述——
大面上肯定熊头熊脑，但“结构性牛”的牛尾巴、牛腿、牛屁股也不少——即使是短期的资金博弈，如此大体量的资金，总在找可容身之处，刚才说的“三大安全”大概就算安全洞穴。
所以可以再次回到“3000点可以抄底吗”这个问题——
如果赌中长期国运，那么现在这个点位，如果仓位很轻很轻，作为建仓起点，大概率也很难成为火葬场。
如果做短期市场博弈，风险还是大，看不清。蹲比跑的安全系数高。
但如果找结构性机会，现在和年初，倒也没有太大区别。未来市场，大概就是这样，看得见的跌跌不休，看不见的慢慢上涨，所以关键还在把“政策”摸透——
当然，这个政策不是微观的具体措施，而是摸清楚政策方向下，市场能动弹的那些赛道。
提示一下风险，从实际的情况来看，大家的预期还是没有明显向好。
据香帅工作室做的数据追踪，人们的消费意愿、买房意愿微幅下降，当前求稳为主。当前大部分愿意更多去消费的人群占比仅2%，较上月同期，下降了1%；准备买房人群的占比从5%下降到了3%。人们更愿意要么存钱、要么还贷、要么做金融投资。其中，愿意做金融投资人群的占比在上升，其他项变化不大。从企业端的情况来看，和上月同期相比，不敢投资、没钱投资的企业占比变化不大，最近的变化是企业找不到好机会投资。有钱没有好投资企业的占比从21.5%下降至当前的17%。
版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。
