作者:打工君投资随笔
题图:打工君投资随笔微信公众号
今天是节后第一个交易日(对于债券来说是第三个交易日)
各个市场的走势,也是假期以来两股力量共同起作用的结果:海外因素和国内数据。
假期海外市场的波动还是非常剧烈,最主要的影响在于美债利率的持续走高。
10年美国国债利率正在逼近5%的位置,再创年内新高。
美债利率的上行原因一点也不复杂,从数据上看,通胀数据太有黏性而经济太有韧性。
美债利率上行的结果是,不但对于风险资产(股票和商品)构成了压制,而且对于无风险资产(债券)本身是个坏消息。
所以假期海外的股债汇资产,基本上都是下行的。
假期国内数据也不容乐观。
市场本来对于假期房地产(销售)数据和假期消费数据,多多少少抱着一些期待。
但实际结果,可以说基本都不行。
1.房地产
房地产销售数据确实不行,无论是WIND、克尔瑞或者是贝壳的数据,都缺乏亮点。现在似乎可以下个结论,从9月初以来新的这轮房地产放松带来的政策效果,难言乐观。
2.消费数据
按照文旅部的口径看,据文旅部,中秋国庆假期全国出游8.3亿人次,较19/22年可比口径增长4.1%/71.3%,国内旅游收入7,534亿元,较19/22年可比口径增长1.5%/129.5%,旅游客单价显著回升,已达19年同期97.5%(按文旅部数据测算),高于端午节的84.1%。
数据猛看起来没有问题,但却经不起推敲,有这么几个细节:
(1)出境游还是很少,虽然边检数据显示中秋、国庆假期全国边检机关共查验出入境人员恢复到2019年同期的85.1%,但配合国际航班的情况(国际航班目前才回到百分之50%多点),人数和消费能力都有点问题;
(2)机票和酒店其实更多侵蚀了其他旅游消费支出,按照Flight AI和中金的统计,假期国内含税机票价格较2019年上涨21%,再考虑狂飙的酒店价格,留给其他消费支出的空间其实是相当有限。
说直白点,不舍得花钱了。
上面两股力量,反应在今天的市场里面,就是股票跌、商品跌。
债券则比较偶然的,因为跷跷板,反而没怎么跌。
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