作者：私募finder（知乎平台同名） 好投学堂专栏作家
这家私募规模90多亿，实际交易规模超100亿，业绩做得很好，尤其是他家的DMA很值得大家关注。
一、公司介绍
这家私募成立于2013年底，2014年自营股指期货日内高频策略，年化收益超500%，2016年开始研发股票日内高频策略，并于2017年底发行了第一支股票日内高频中性策略，2018年又发行高频500指增，2019年公司规模突破百亿，2020-2021年市场行情很好，中低频策略强于高频策略，公司竞争力减弱，于是在2020到2021年开始向多策略平台化发展，加入中低频产品线，2020年公司破百人，经过两年的研发，2021年投研相对稳定，于是2021年到现在又开始发力，重新又抢回市场。
公司目前规模90多亿，实际交易规模超100亿，因为还有十几亿的DMA，这没法算入公司规模，其中90-95%是机构资金，公司现有90多人，其中技术人员40余人，投研近40人，且基本都是硕士及以上。
创始人在私募圈也是一位大佬，之前在美国知名对冲基金从事量化交易策略的开发和研究，所在⼩组每天交易的美国股票交易额达到100亿美元，2013年末回国创⽴公司，在国内从事量化交易，也算是属于国内第一批做量化的大佬。
这家公司很有意思，市场上绝大多数百亿私募基本是靠指增策略撑起的规模，因为指增容量巨大，容易上规模，但这家百亿私募却是靠中性策略撑起的规模，目前中性策略规模占比80%，指增只占不到20%，这其实是相当不容易的，中性做好了，指增大概率也不会差，这也能看出公司的实力是很强的。
目前公司有三条产品线：股票（高、中、低频）、期货（量化CTA、主观CTA）和可转债策略。产品线很丰富，因为在往平台型发展。
二、策略介绍
这家私募的产品线很丰富，由于时间有限我只尽调了他们做得最好的股票策略，而且创始人负责的也是高频策略，其他策略做的也很好，但由于时间问题没有细问，下次有机会再细聊。
股票策略分为高频（换手250倍）、中高频（换手100倍左右）和中低频（换手50倍左右）
高频策略包含300指增（15亿，已封盘）和500指增（30亿），300指增从2020年开始运行，500指增从2016年开始运行。
高频策略以自营为主，业绩做得很好，以中证500指增为例，近五年平均年化超20%，超额回撤在5%以内，中证500中性策略（加入对冲端），近六年平均年化超10%，回撤在5%以内。
中证500指增
中证500对冲
但高频策略以自营为主，普通投资人没法直接购买，不过也有机会，那就是通过DMA的方式，现在最多只能做到3倍杠杆，他们今年中证500对冲（DMA）已经有近30个点的收益了，因为没加杠杆的历史业绩是年化10%左右，回撤3-5%个点，也就是说DMA模式下，预期年化大概30%，最大回撤10-15%。
DMA模式其实有很多私募会做，但普通人一般接触不到，因为额度稀缺，基本放出来就会被券商等机构包圆。
这家的DMA规模已经有十几亿，暂时也封盘了，不过8月份可能还会放一些额度出来。
大家可能比较好奇DMA到底是什么，其实也很简单，跟我在《我手上大约有480万现金，怎么样才有可能做到一年30万的被动收入？》文章中讲的优先劣后很像，就是私募对自己的策略有信心，然后想加杠杆，只不过这个优先资金是券商来出，投资人是劣后，然后交易指令需要通过券商下达，但DMA不能算私募的规模，后面我会写一篇文章具体介绍一下何为DMA。
中高频策略以中证1000指增为主，管理人也是一位非常优秀的年轻人，上个月还跟他一块吃饭交流，为人非常谦虚低调，很让人放心。
中证1000全市场选股，持仓1500-2000只，年换手100-120倍，以中周期策略信号为主，在策略上线之前管理人就已经做了两年多的时间，策略于2022年初上限，超额做得也相当稳定，如下图：
黄色部分是超额
该策略运行一年多来，年化超额超20%，最大超额回撤1.5%左右，做得相当厉害，中证1000目前还对外。
目前沪深300指增、中证500指增都有相应的对冲策略，但中证1000还没有，不过后面也会发中证1000的对冲产品，加入对冲端拟合过中证1000指增，年化超15%，回撤1.2%左右，也是相当厉害，后面大概率也会推出中证1000对冲的DMA模式。
另外，公司的员工很多，部门分的很细，不同的部门负责不同的工作，这样做起来效率会很高，但是平台化也有其弊端，比如人员流动等，但这家的高频策略基本不会出现这种问题，毕竟是创始人在做。
至于公司的因子挖掘、数据清洗、模型组合等细节方面我就不多写了，各家都大同小异。
三、总结
这家的DMA很值得关注，一般只有做得稳定、做得好的策略才会选择DMA模式，另外就是中证1000也可以关注，无论是业绩方面还是管理人的人品方面都是很好的，至于其他的产品线，我没有细聊，后面有机会再聊。这家可以关注起来。
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