作者：私募finder（知乎平台同名） 好投学堂专栏作家
今天尽调了一家专门做量化多头的私募，2022年绝对收益44%，超额80%以上，这个成绩在去年还是非常亮眼。
一、公司简介
“CS“资产成立于2014年，是第一批备案注册的私募基金管理公司，自成立以来，所有产品均产生正收益。
创始人W总曾多年担任上市公司高管和董事、监事职 务，具有多年证券、房地产行业从业经验 ，擅长把握大周期、大趋势，对宏观经济及周期行业有深入、独到的见解；目前公司有4名核心量化成员，均来自知名学府和互联网巨头（阿里等），有丰富的数据处理和量化投资系统开发经验，也对金融市场具备独到的观察和理解。
公司目前已经形成成熟的数据处理体系，有完善的数据获取和数据操作平台，并实现了全程自动化的策略部署机制。
公司目前只有一条产品线——量化多头（类量化500指数增强）。
二、策略介绍
量化多头策略对标中证500指数，始终满仓，净值跟随指数波动，时间转化为收益空间，获取指数收益和跑赢对标指数收益的超额收益。
策略逻辑：
第一，从因子库中选取符合条件的有效因子，目前因子库有20000多个因子，因子类型包含量价、基本面、行业逻辑等，量价大概占比60-70%，基本面占比30%。
第二，通过AI人工智能参考市场实时交易数据匹配权重生成多个信号，并定期根据反馈调整权重占比。
第三，由投决会决定比例糅合数个信号形成一个混合信号，通过定制化IT交易系统输出混合信号，叠加线下打新增厚收益，获得指数收益和超额收益。
第四，根据产品类型和市场环境，适当使用对冲工具进而获得与大盘指数无关的绝对收益。
根据策略设计逻辑，可以大致将策略盈利逻辑分为三类：短期的市场交易机会、长期的基本面逻辑以及结构性的行业逻辑等。
在量化开发方面，公司致力于打造工业化流水线量化工厂替代传统的PM模式：
因子团队挖掘因子（技术面、基本面、舆情等）➡AI团队整合因子（机器学习，数模型、聚类模型等）➡投决会信号整合（组合优化、风险控制）➡算法团队交易执行（低延迟、高容量）
其实仔细观察一下，其实做量化的开发流程都大同小异，使用的模型、算法也很相似，最大的区别就在于使用的因子和评价系统，我想这也是为什么在尽调量化管理人时，一旦涉及到因子或评价体系时，对方就支支吾吾画大饼的原因，其实也能理解，毕竟这是人家最核心的东西。
扯的有点远了，最后再说说策略的具体情况：
目前该策略持股比较分散，先从全市场选股1000只（包含ST），然后再精选持股300只左右，涵盖4-8个行业，持仓周期平均2天，换手180倍左右，单票不超过1%，行业暴露动态调整，但具体的比例管理人不便透露，在行业暴露方面也是他们的核心，毕竟这个因子是非常重要的（懂量化的人应该明白）。
另外，该策略不进行择时，一直满仓运行，跟大多数策略一样不适合成交量萎缩、流动性差的行情，但很适合风格切换快的行情。
该策略运行一年多来，年化37%，最大回撤18%。
三、总结
对于喜欢量化多头的朋友来说，这家还是值得关注的，去年业绩在同策略中名列前茅，但很多核心的东西在尽调时根本问不出来，业绩时间也不长，可以再跟踪一段时间，不过他们目前刚发了同策略新产品，前期会打安全垫，这点还是比较友好的。
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