作者:私募finder,好投学堂专栏作家
今天尽调了一个自己做策略的管理人,之前是借通道发了三只产品,目前正准备收购一家私募牌照自己开私募,产品做的挺成功。
一、管理人介绍
W总2003年毕业于浙大,从研究员一直做到投资委员会成员,做了7年的上市公司调研;2010年进入券商研究所,担任宏观策略分析师和融资融券部负责人,偏重策略配置方向,负责投资组合的筛选发布以及融券标的和沪深300指数之间的套保套利(主观+量化);2015年至今一直在某大型投资集团负责二级市场业务。
目前W总发行了三只产品,同策略复制,管理规模9000万左右,除自有资金外,其余全部都是专业投资者资金。
二、策略介绍
W总擅长宏观分析,以货币市场(海内外货币政策、利率)为核心投资框架,把握重要经济数据公布和央行动作的时点进行调整仓位的交易体系。
基金经理主做国债期货、股指期货和商品期货,会根据全球市场的货币政策和利率水平,从宏观方面选定交易市场,三个市场不是均衡分配,而是动态调整,甚至当确定性大时只做某一个市场。W总认为,所有的经济现象归根结底都源于货币政策和利率(债券市场)的变化影响,货币市场一个小波动,可能就会带来股市和商品期货市场一个非常大的波动,只要把握住货币市场和债券市场基本上就不会出大错。
今年国内大概率处于弱复苏状态(之前可以靠房地产复苏,现在不行了),加之我国利率水平不高、变动不大,这就会使得我国股票市场和期货市场大概率会走的比较纠结;反观美国,利率水平处于高位,类似于我国2021年的状态,而且还在不断加息,加之美国经济衰退的强烈预期,美国市场波动会更大、机会更多。
2023年的策略主要是1.长线配置美债期货多单,慢慢建仓、慢慢加杠杆;2.美国标普和国内股指期货的内外盘套利。
目前该策略只有W总一人,因为做宏观也不需要太多的人,平均持仓在15%左右,基本不加杠杆,剩余的闲置资金做期权赚取权利金,产品成立半年来收益66%,最大回撤8%,业绩表现非常亮眼。
三、总结
W总的个人能力很强,宏观分析经验丰富,业绩表现也非常亮眼,如果可以保持下去估计很快就能做大。但目前除了策略之外,其他合规性方面还不够完善,所以机构资金暂时无法进入,目前只能面向个人投资者;另外该策略很适合动荡不安的市场环境,因为在动荡的环境中货币政策和债券市场才会有频繁的表现,从目前形势看最近两年全球不会太安宁,所以该策略值得关注。