还买 收你们来了

作者：猫猫论债

题图：猫猫论债 微信公众号

今天市场再次大跌，主要原因仍在资金，资金上午继续收紧，权益走弱背景下，债券表现整体不强，显然多头已经被资金面折磨的没有买入动力。而下午资金转松却转变成为市场卖券的契机，特别是资金转松时权益走强，二者相结合资金和权益总有一个治债券，果然是央行的两大抓手和底气。

实际上引起市场恐慌情绪的是一份专家纪要，内容把此轮资金收紧的前因后果都梳理了一遍。一是YM希望推升债券利率上行，二是实体经济不需要资金时多余投放只会资金空转，三是流动性方面的问题，由市场机构之间互相解决。大概就造成目前资金局面。至于未来，财政政策发力之时，央行会加大资金投放进行呵护，甚至会择机降准降息，但是这个时点无法确定，也许是两会后，也许要到二季度。

对于这轮资金收紧实际上市场早就猜到了背后原因，只不过这份纪要加以证实，而且市场一直期待两会附近转松，但纪要显得更悲观，认为要到两会后，或者是长端利率不回到合益水平就不会松。有点打破市场预期的意思，期货收盘后，长端加速上行，特别是10年国开债持有主要是交易盘，表现明显较弱，应该有部分止损盘。但纪要里面也提到了2月信贷投放艰难，储备项目不足等问题，也就是基本面变化不大。另外，提到后续还是会加大投放，恢复买债，所以还是时间早晚的问题。整体而言，一季度可能是建仓期，然后等水来，过程比较难受，但也没办法。

俄罗斯和美国宣布建立合作关系，对东大不是什么好事。

昨天文章被删了，以下是昨天内容，请忽略。

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今日终于结束大起大落的高波行情，10Y国债振幅回到2BP，短期企稳。今日继续围绕资金面和权益市场震荡，央行今日净投放98亿，临近跨月开始小幅投放，但资金非常不稳，隔夜早盘2.1%快速回落至1.9%，随后又收紧回到2.1-2.2%，直至四点后，匿名开始放钱，隔夜回到1.8%附近。

市场走势方面，利率先上后下再上，央行净投放后，无视A股大涨，债券延续多头情绪，各期限利率下行，临近中午小作文传央行重启买债，将在月末公告，利率快速下行，10Y国债一度破了1.70%至1.695%，随后开启小作文循环，辟谣辟谣再辟谣，收益率也因此转为上行，午后A股进一步走强，特别是两巨头合并的消息带动券商板块大涨，钢铁板块，房地产板块传放松限购涨幅较好，股债跷跷板下，债全面走弱。但短端整体收红。

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国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.01%。

T2506早盘高开108.17附近，随后回踩缺口至108.11，日内整体走势较强，最高至108.43。尾盘下跌收于108.18。目前5分钟已接近超卖，后续预计反弹，日线收于5日均线附近，上方10日均线阻力，108强支撑，近两日预计仍宽幅震荡洗盘，等待后续选择方向。

TL2506，早盘几乎小幅高开后快速回踩短周期年线位置，最低在117.51，随后快速拉升，日内在5分钟年线同时也是日线半年线118.30处遇阻，回落后在小作文带动下一度突破118.30，午后开盘直线下跌套住部分追涨资金，此后多头多次尝试118.30附近均失败，涨不动就得跌，尾盘再次大跌至117.51。短线关注117.50能否撑住，其次116.8-117。上方阻力仍关注118.3-118.4附近，此时需要一根阳线扭转预期。

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明日OMO到期1250亿，预计央行小幅净投放，体现呵护跨月的态度，但一旦现券走势过强，仍可能通过指导融出收紧资金，最近多空都有机会，交易盘快进快出。如果能容忍波动的配置盘，可以等等后续2月数据及两会。