幻方量化产品周报（2024/12/6）

作者：幻方量化

题图：幻方量化 微信公众号

本周宏观观察

11月，全国CPI同比上涨0.2%，环比下降0.6%，PPI同比下降2.5%，环比上涨0.1%。以美元计，我国11月出口同比增长6.7%，前值增12.7%；进口下降3.9%，前值下降2.3%；贸易顺差974.4亿美元，前值957.2亿美元。11月，我国外汇储备32658.6亿美元，前值32610.5亿美元，央行11月末黄金储备为7296万盎司，10月末为7280万盎司，此前央行连续六个月暂停增持黄金。

乘联分会数据显示，11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，新能源乘用车市场零售126.8万辆，同比增长50.5%。中共中央政治局召开会议，提出要实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击；明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节；要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

上周利率方面，银行间拆借利率远端利率下降，国内10年期国债利率下降；汇率方面，美元指数上涨0.26%，离岸人民币对美元贬值0.47%；货币投放方面，逆回购净回收11321亿元。

本周指数涨跌幅

过去一周，公布的PMI数据延续向好，显示经济在持续修复，同时政策预期开始升温，成交量有所回升，市场继续震荡上行。宽基指数表现上，上证50、沪深300、中证500、中证1000均继续反弹。个股涨跌分化上，全市场4020只个股上涨，1312只个股回调。大类行业（申万一级）表现上，31个一级行业均有不同幅度上涨，其中钢铁、煤炭、机械设备、传媒涨幅居前，食品饮料、电力设备、农林牧渔、美容护理涨幅靠后。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期2024/12/06

成交量、两融余额

成交量方面，日均成交量从前一周的1.52万亿重新小幅回升至1.72万亿；融资余额增加约192亿。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/12/06

IC年化贴水率

全周中证500指数上涨2.17%，对应股指期货主力合约上涨2.36%，周度基差小幅收敛，对冲端现有合约承受损失。

(当月合约-次月合约)/现货价格 * 12

贴水率情况对于对冲成本的影响较大：

贴水率越高，对冲成本越高，减记对冲产品收益；贴水率为负，则为对冲产品带来正收益。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/12/06

主要指数估值情况

仅从估值来看，各大指数经历了强劲反弹，目前所展示指数中，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的估值均位于50%左右的历史分位区间。

数据来源：iFinD数据，幻方量化整理

数据截止日期 2024/12/06

主要指数相对强弱情况

仅从指数相对强弱来看，所对比四大指数中，目前上证50指数、沪深300指数强于万得全A。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/12/06

净值周报

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