作者:一瑜中的
题图:一瑜中的 微信公众号
文:华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜(执业证号:S0360518090001)
联系人:陆银波(15210860866) 袁玲玲(Yuen43)
报告摘要
近一周,政策仍以科技、产业为主。更多增量政策,仍需等待近期即将召开的政治局会议、中央经济工作会议敲定。
近一周,产业政策包括围绕军事安全、科技、国产替代、装备制造业等主题。
1)军事安全:12月2日,总书记视察信息支援部队,强调军事网络信息安全防护、以及军队肃纪反腐。
2)科技投资:12月2日,国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策,支持中央企业发起设立创业投资基金,重点投早、投小、投长期、投硬科技,并明确尽职免责和容错机制。
3)国产替代:12月5日,财政部《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知(征求意见稿)》,规定在政府采购活动中,给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。
4)装备制造业:12月3日,工信部副部长辛国斌表示,将谋划新一轮装备制造业稳增长政策,推动出台增量措施,深入实施大规模设备更新和消费品以旧换新,积极培育智能网联新能源汽车、低空装备等新增长引擎。
5)城市更新:12月5日,中办、国办关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见,提出实施智能化市政基础设施建设和改造、推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展等措施,并提出通过地方政府专项债券支持符合条件的新型城市基础设施建设项目。
近一周,其他值得关注的政策:
1)货币政策:12月2日,央行行长潘功胜表态,明年将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向。
2)万亿超长期特别国债进展:据人民日报12月6日报道,目前用于“两重”建设的7000亿元超长期特别国债已分三批全部安排到项目,重点支持了长江沿线铁路、干线公路、机场建设,西部陆海新通道建设,东北黑土地高标准农田建设,“三北”工程建设,农业转移人口市民化公共服务体系建设,高等教育提质升级等领域建设。
3)价格改革:12月3日,国家发改委关于完善成品油管道运输价格形成机制的通知,对国家管网集团跨省成品油管道运输价格实行弹性监管机制,最高准许收入由国家发展改革委按照“准许成本加合理收益”原则核定。
4)对外反制:12月4日,商务部发布关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告。“原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口;对石墨两用物项对美国出口,实施更严格的最终用户和最终用途审查”。
风险提示:政策更新不及时。
报告目录
报告正文
一、近一周党中央及国务院高层重要行程
近一周(12月1日至12月8日),党中央及国务院高层重要行程,参见如下表格。
(一)近一周总书记重要行程
1、12月4日,总书记在视察信息支援部队时强调努力建设一支强大的现代化信息支援部队推动我军网络信息体系建设跨越发展
总书记视察信息支援部队,代表党中央和中央军委,对信息支援部队第一次党代表大会的召开表示热烈祝贺……强调要……努力建设一支强大的现代化信息支援部队,推动我军网络信息体系建设跨越发展。
总书记指出,当前,新一轮科技革命和军事革命迅猛发展,战争形态加速演变,网络信息体系在现代战争中的地位作用空前凸显。信息支援部队首先是一个战斗队,要站在强军胜战的高度,充分认清网络信息体系建设的极端重要性,认清担负的历史重任,加快把网络信息体系建设和服务支撑备战打仗能力搞上去……要蹄疾步稳推进网络信息公共服务平台建设,融合利用好各类数据信息,高度重视网络信息安全防护……
总书记指出,信息支援部队正处在初创时期,要全面加强自身建设……坚持党对军队绝对领导的根本原则和制度……从严正风肃纪反腐,确保部队绝对忠诚、绝对纯洁、绝对可靠……
(二)近一周总理重要行程
1、12月6日,总理主持召开国务院常务会议听取推动高质量发展综合督查情况汇报等
会议听取推动高质量发展综合督查情况汇报,研究黄河流域生态保护有关工作,讨论《中华人民共和国民用航空法(修订草案)》。
会议指出,这次综合督查聚焦推动高质量发展、努力实现全年经济社会发展目标任务,发现并推动解决了一批改革发展堵点难点问题、企业群众的急难愁盼问题,成效值得肯定……整改工作要尽量往前赶,能今年整改落实的就不要拖到明年,需要持续推进的要明确阶段目标,把问题整改与做好当前工作紧密结合起来,更好助力完成全年经济社会发展目标任务。要发挥综合督查对工作的推动促进作用,对工作成效好的要加强表扬激励,把正面典型立起来,把好的经验做法推广开,更好激发干事创业积极性。
会议讨论并原则通过《中华人民共和国民用航空法(修订草案)》,决定将草案提请全国人大常委会审议。会议指出,要坚持安全第一,统筹发展和安全,加强监督管理,确保运输生产规模与安全保障能力相匹配。持续提升民航服务品质,挖掘国内市场潜力,实施好相关重大投资项目……坚持开放合作,不断优化全球航线网络布局……
二、近一周主要政策及发布会情况
近一周(12月1日至12月8日),重要政策文件出台、以及国务院部委机构主要负责人行程,参见如下表格。
1、12月2日,国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策推动中央企业创业投资基金高质量发展
支持中央企业发起设立创业投资基金,重点投早、投小、投长期、投硬科技……以具备硬科技实力的种子期、初创期、成长期的科技创新企业为主要投资标的……中央企业创业投资基金存续期最长可到15年,较一般股权投资基金延长近一倍。
针对国资创业投资“不敢投”“不愿投”等问题,健全符合国资央企特点的考核和尽职合规免责机制。建立以功能作用为重点的创业投资基金全生命周期考核机制,既要“算总账”,对整体投资组合开展长周期考核评价;还要“算大账”,考核评价以功能作用发挥为核心,兼顾效益回报等要素,不以单纯追求财务回报为目标。
中央企业创业投资基金合理容忍正常投资风险,根据投资策略合理确定风险容忍度,设置容错率,重点投向种子期、初创期项目的基金,可设置较高容错率……
按照“三个区分开来”要求,建立尽职合规免予问责机制。符合基金功能定位和投资策略的项目出现投资失败、未达预期或者探索性失误,相关人员依法合规、履行忠实义务和勤勉尽责义务、没有牟取非法利益的,可按照规定不予、免予问责。
2、12月2日,央行有关负责人就修订狭义货币(M1)统计口径有关问题答记者问
Q:此次修订的主要内容和考虑是什么?
A:此次M1统计口径修订,是在现行M1的基础上,进一步纳入个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。个人活期存款和非银行支付机构客户备付金目前包含在M2中,尚未包含在M1中。一是关于个人活期存款,在创设M1时,我国还没有个人银行卡,更无移动支付体系,个人活期存款无法用于即时转账支付,因此未包含在M1中。而随着支付手段的快速发展,目前个人活期存款已具备转账支付功能,无需取现可随时用于支付,与单位活期存款流动性相同,应将其计入M1。二是关于非银行支付机构客户备付金,可以直接用于支付或交易,具有较强的流动性,也应纳入M1。从国际上看,主要经济体M1统计口径大都包含个人活期性质的存款及其他高流动性的支付工具。
3、12月3日,国家发改委关于完善成品油管道运输价格形成机制的通知
基于成品油管道运输特性,对国家石油天然气管网集团有限公司(以下简称国家管网集团)跨省成品油管道运输价格实行弹性监管机制,由国家发展改革委核定最高准许收入,国家管网集团在不超过最高准许收入的前提下,与用户协商确定跨省管道运输具体价格。
最高准许收入由国家发展改革委按照“准许成本加合理收益”原则核定,包括准许成本、准许收益和税金,并设置最低负荷率要求,当管道实际负荷率低于最低负荷率要求时,相应扣减最高准许收入……最高准许收入监管周期为3年。每一监管周期开始前,对上一监管周期年度平均管道运输收入(不包含新投产管道产生的收入)超出最高准许收入的部分进行清算,并在核定最高准许收入时予以扣减。
4、12月3日,工信部副部长辛国斌在2024装备制造业发展大会开幕式上致辞
工信部将加强战略规划,落实改革举措,强化创新突破,加快发展新质生产力,努力提升装备制造业核心竞争力……一是着力促进装备制造业稳定增长,谋划新一轮装备制造业稳增长政策,推动出台增量措施,深入实施大规模设备更新和消费品以旧换新,积极培育智能网联新能源汽车、低空装备等新增长引擎。二是着力提升产业链供应链韧性和安全水平,实施好重点产业链高质量发展行动,推进工业母机智能制造系统和机器人等重大科技项目……三是着力推进高端化、智能化、绿色化发展,以标准提升引领装备制造业优化升级……
5、12月3日,商务部关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告
禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口;对石墨两用物项对美国出口,实施更严格的最终用户和最终用途审查。
6、12月5日,中办、国办关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见
实施智能化市政基础设施建设和改造……编制智能化市政基础设施建设和改造行动计划,因地制宜对城镇供水、排水、供电、燃气、热力、消火栓(消防水鹤)、地下综合管廊等市政基础设施进行数字化改造升级和智能化管理……推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展……
……通过地方政府专项债券支持符合条件的新型城市基础设施建设项目,鼓励通过以奖代补等方式强化政策引导。按照风险可控、商业自主的原则,优化金融服务产品,鼓励金融机构以市场化方式增加中长期信贷投放,支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)……
7、12月5日,财政部《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知(征求意见稿)》
关于对本国产品的支持政策。在政府采购活动中,给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。
标准符合国际通行规则。政府采购本国产品标准及支持政策符合《世界贸易组织协定》等相关国际经贸规则。在中国加入WTO《政府采购协定》和《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)等国际协定后,将根据协定对其他参加方的产品予以豁免。
8、12月6日,人民日报发表文章《七千亿元超长期特别国债已分三批安排到“两重”项目》
截至目前,用于“两重”建设的7000亿元超长期特别国债已分三批全部安排到项目,另安排3000亿元用于加力支持“两新”工作,至此,全年1万亿元超长期特别国债已全部安排完毕。“两重”建设重点支持了长江沿线铁路、干线公路、机场建设,西部陆海新通道建设,东北黑土地高标准农田建设,“三北”工程建设,农业转移人口市民化公共服务体系建设,高等教育提质升级等领域建设。
9、12月6日,国家金融监管总局印发《关于强监管防风险促改革推动财险业高质量发展行动方案》
有关司局负责人就相关问题回答了记者提问。
Q:请介绍一下《行动方案》的主要内容。
A:《行动方案》分为六个部分。第一部分主要阐述强监管防风险促改革推动财险业高质量发展的总体要求和发展目标。第二部分至第六部分提出二十条具体措施,主要包括以下方面:一是全面监管严格监管。从强化市场准入退出监管、推进分级分类监管、从严整治违法违规行为、健全审慎监管制度规则等方面提升财险监管质效。二是切实防范化解风险。以增强资本补充能力、健全监测预警体系、完善风险防范化解处置机制、丰富风险化解处置方式等为抓手,提升财险业风险防范化解能力。三是深化改革推进开放……四是提升服务实体经济质效。推动财险业服务新质生产力发展、促进城乡融合发展、保障国家重大战略、支持防灾减灾救灾体系建设。五是营造良好发展环境……
具体内容详见华创证券研究所12月9发布的报告《【华创宏观】重要会议临近——政策周观察第8期》。
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