【方正金工】全市场降费ETF基金梳理及降费效果复盘
作者：春晓量化
题图： 春晓量化微信公众号
事件：2024年11月19日，华泰柏瑞、华夏、易方达等6家头部公司旗下20只ETF基金（合计规模1.37万亿元）及对应联接基金集中发布公告宣布降费，至此全市场10只规模超500亿元的ETF基金管理/托管费率全部降至0.15%/0.05%。截至最新全市场共有17家基金公司旗下的76只ETF基金调降了管理/托管费率，降幅均值分别为32.1bp和4.9bp；作为全市场最早推行ETF基金降费的基金公司，易方达基金旗下降费ETF数量多达15只基金；华夏、南方、华安、国泰四家公司排名其后，降费基金数量分别为14只、9只、6只和5只。降费ETF基金大多跟踪于A股宽基指数，其中跟踪沪深300、科创100指数及创业板指的ETF基金数量最多，分别为8只、7只和6只；降费ETF基金最多（3只）的行业主题指数为中证全指证券公司指数。对应ETF基金集中降费的跟踪指数大多具备以下特征：1）市场认知强、机构持仓规模高、资金容量大，代表指数为沪深300、中证500、科创50；2）具备做大潜力，但暂无绝对优势产品，代表指数为科创100、中证1000；3）收益弹性高、近期价格快速上涨、市场成交活跃，代表指数为创业板指、中证证券公司。2024年之前降费且跟踪指数为核心宽基指数的12只ETF基金中，多达9只基金降费后基金份额及持有人户数实现显著增长，8只基金的份额增幅/6只基金的户数增幅明显高于同期同类基金平均水平，3只基金在同类产品中的最新规模排名较降费前实现提升。总结来说，降费能够有效推动ETF基金的基金份额及持有人户数的增长。
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