官宣降费！1.3万亿ETF大动作

作者：券商中国

题图： 券商中国微信公众号

公募基金费率改革再下一城！

11月19日，华泰柏瑞基金、华夏基金、南方基金、易方达基金、华安基金和嘉实基金纷纷发布公告，调降旗下部分宽基ETF产品的管理费率和托管费率，将年管理费率降至0.15%，托管费率降至0.05%，达到指数基金的最低费率标准。

此次参与费率调整的产品涵盖多只主流宽基指数，6只规模突破千亿元的股票ETF也在其中。业内人士认为，头部宽基ETF宣布降费，显著降低了投资者的持有成本，标志着公募行业迈向更低费率、更加透明化的发展新阶段。

6家公募优势品种主动降费，每年为投资者节省约50亿元

11月19日，华泰柏瑞基金、华夏基金、南方基金、易方达基金、华安基金和嘉实基金发布公告，调降旗下部分宽基ETF产品的管理费率和托管费率至指数基金的最低一档费率。年管理费率降至0.15%，年托管费率降至0.05%。

券商中国记者注意到，此次参与费率调整的产品涉及沪深300、上证50、中证500、科创板50等主流宽基指数。涉及的ETF中有6只规模超过千亿元，包括华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF和易方达创业板ETF。

根据现有规模估算，6家基金公司此次主动降费的产品规模合计超过1.3万亿元，每年可为投资者节省约50亿元的持有成本。值得注意的是，此次股票ETF的降费是市场规模优势品种的主动出击。对此，华泰柏瑞基金表示，对于ETF而言，较大的规模通常意味着更高的人气和更好的流动性。也正因此，本次降费意义深远。

公募行业进一步走向低费率、透明化

近年来，凭借着交易灵活、透明度高、流动性强、投资门槛低等独特优势，宽基ETF已经成为资金低位入市、“长钱长投”的主要通道。以华泰柏瑞沪深300ETF为例，凭借较好的流动性、较低的跟踪误差以及悠久的分红传统，截至11月18日，该ETF年内的规模增长超过184%，今年日均成交金额超过50亿元。

华泰柏瑞基金分析称，一方面，规模优势品种降费有利于发挥公募基金普惠金融的服务功能，更大面积地帮助投资者降低持有成本，提升收益空间和投资获得感；另一方面，低费率也有利于进一步提升产品本身的竞争力，在流动性虹吸效应和成本运营优势的加持下，产品有望吸引更多中长期增量资金入市，助建“长钱长投”的良好生态。将华泰柏瑞沪深300ETF的管理费降至0.15%的水平，也是实践普惠金融、支持实体经济发展的重要举措。希望此次降费可以起到更好的示范效应，吸引更多长期资金进入资本市场，推动ETF的行业发展跨入新的阶段。

沪上一位基金评价人士向券商中国记者表示，随着股票型ETF的规模不断扩容，相关产品已经成为了投资者参与权益市场的重要工具。此次头部ETF积极响应公募基金降费政策，主动下调费率，显著降低了投资者的持有成本，提升了投资者的获得感。同时，通过优化费用结构，头部ETF也进一步巩固了产品的市场竞争力。

不仅如此，此次降费行动也为被动指数型产品后续的降费树立了积极的示范效应，进一步推动了整个行业向着更加低费率、透明化的方向发展。在该人士看来，这种良性的价格竞争环境，不仅有助于提升公募行业的透明度和服务质量，也促使基金公司不断提升产品的运营效率。随着更多基金公司加入降费行列，投资者将享受到更加多样化且低成本的产品和服务，资本市场的效率和活力也将得到提升。

费率改革有望倒逼行业转型

2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》，宣布按照“管理费用—交易费用—销售费用”的实施路径分阶段推进费率改革，逐步降低公募基金行业综合费率水平。

2023年12月，证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》，对基金管理人的证券交易佣金及分配管理进行规范，保护基金份额持有人的合法权益，提升证券公司服务机构投资者的能力。在以管理费、托管费为核心的第一阶段降费落地后，以公募基金交易佣金为核心的第二阶段费改正式启动。

今年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》明确提出“稳步降低公募基金行业综合费率”的要求，以降低销售费用为核心的第三阶段降费改革也在紧锣密鼓地进行。

随着费率改革的稳步推进，公募基金的“让利”成果已在数据中得到体现。以基金管理费的变化为例，天相投顾的数据显示， 2024年中报，前十位基金管理人赚取的总管理费与2023年同期相比下降了13.38%。

根据对海外市场财富管理行业的系列深度研究，公募基金费率改革有望推动行业高质量发展，加速买方投顾行业转型。中信建投证券研究表示，美国基金销售市场也经历了由“卖方模式”转向“买方模式”的过程，而这一过程也伴随着美国基金产品费率结构的变迁，美国上世纪80年代开始各类基金产品费率逐渐下降。此次降费改革促进公募基金行业与投资者利益协调一致，更好地吸引养老金、保险资金、理财资金等长期资金配置权益资产，同时加速行业“买方投顾”转型。

上海证券基金评价研究中心认为，此次费率改革通过优化管理费、托管费等，使投资者能够在享受基金增值的同时减少交易成本，不仅有助于增强投资者对公募基金的信心和满意度，也促进了金融市场的健康发展、摆脱“基金赚钱，基民不赚钱”的现象。长期以来，基金费用作为公募基金及券商的重要资源及收入来源，费率改革无外乎是对投资者而言最为直接的让利方式，对公募基金高质量发展也具有极为重要的意义。在降费的大背景下，基金公司需加强投研实力、渠道拓展和品牌宣传，同时通过投资者教育、发展养老FOF基金、寻找差异化等策略来提升市场竞争力。

责编：刘艺文校对：杨舒欣

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