恭喜跨月顺利

作者：猫猫论债

题图： 猫猫论债微信公众号

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这个10月跨月挺顺利，央妈投放也较为积极，在债市脆弱的阶段，央行没有火上浇油，说明当前希望市场稳健。尾盘传今日操作买断式逆回购，利率1.85%，传期限为1Y，因相比MLF进一步降低银行负债，驱动利率进一步下行。

日内走势上，早盘继续情绪较弱，一反面，公布的PMI录得50.1，好于预期的49.9；另一方面，市场继续股债跷跷板，目前的故事还是关于财政的力度，彭博、路透等也反复炒作。彭博研究早盘一度提到央行要将10Y国债提高到2.30%附近，与政策利率利差80BP。这个其实拉一下数据就可以看到，80BP不是常规区间，而是极端情况，所以市场对此并未给予定价。全天债市整体情绪偏强，对于股票拉升等反应开始钝化，一旦后续政策落地没有大幅超预期，就该利空落地了。

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国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.2%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.04%。

T走势上，连续两日在105.85-106区间内窄幅震荡，符合此前的预期。后续大概率继续突破106，上方106.10的60日均线压力，后续继续沿着震荡思路操作，直至突破106.10之后，可以看到106.5附近。

TL走势上，继续震荡反弹，同时也回踩了5分钟年线后继续拉升，今日最高至111.65附近。前天提过此轮至少反弹至112附近，从尾盘现券定价来看，明早开盘高开概率较大，届时把握住高开回落的介入的机会，支撑位111.40-111.50。日线已经连续两日站稳5日均线，60日均线112.08附近突破站稳，则后续空间打开，宣告此轮调整结束，但时间上大概要等一些确切的消息出来。

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否极泰来，隔壁的股市10月已经算强了，炒小炒差的散户们，可能要面临一些教训了。而痛苦了一个月的债，也该修复修复了。

也有小作文传最终就是3年6万亿，另外传11月1日央行找大行和股份银行召开座谈会，主题是利率风险管理和提升投资交易能力。央妈要出来保驾护航了？

央行公告了本月继续净买入国债2000亿。想想10Y国债2.15%的铜墙铁壁不破，也许是默默守护。同时开展了5000亿买断式回购，MLF用更短的买断式回购替代了，银行也降低了成本，利好。

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