关于期权买方，提一个新的想法

作者： MissFinance金融小姐

题图： MissFinance金融小姐微信公众号

最近有个朋友给我留言，问我是不是停更了，回复下各位，不是哈，只是停一段时间交易。

但文字对我而言是热爱，写文能给我力量，能给我思考。人一辈子，要做的事情太多了，专注，聚焦。所以，不停更，只是像上一篇文章所言，停止一段时间交易，更客观冷静去看品种的波动，感受当前环境的情绪变化。

我在很早期更新过一篇文章，就是期权买方的盈利公式，这个公式在实操之中我遇到一个问题，就是我很难在实际操作中抓到隐波率的低点，很多想做的时候隐波率处于中高位置，所以我就很纠结到底要不要做，接下来，我有了一个设想，如果我把期权拿的时间足够长，能不能忽略期权买方的天然缺陷呢？统计了一下期货爆发时候期权的表现，今天更新下铁矿期权在爆发时的相关数据结果：以当时的主连合约以及对应的接近平值期权为例（期货和期权均以收盘价计算，）

这个数据整理使得我再次得到一个结论，假如我们要把铁矿期权的做多波动率策略和大周期的持仓结合，假设期权也想博弈大趋势，更优的选择是选择远月期权合约，其次是，当期货标的的趋势利润足够大，也许介入的隐波率高低与否并不是非常重要的因素，而θ的流失也显得没那么重要了（换言之，如果我们选择的是近月合约，持仓时间较短，那么期权多头的盈利公式显得比较重要了。这个我在前面的文章说过）

这其实解决了我做期权买方的一个困惑，之前在写相关的文章，和统计相关的交易数据，我发现期权买方如果想抓住一个对应买权的一个低点，尤其是参照隐波率选择一个历史的低点，这是一个比较难的事，事实上，根据数据的统计，如果我只是博弈一个短期性的爆发，不打算长期持有，那么很多时候这个隐波率的选择相当费力，即便是选择远月合约，这个隐波率也未必是在相对的低点。

可是如果我们持有的趋势利润足够大，隐波率，θ的流逝对于我们的重要性都显得并没有那么的重要了。

但这里的问题是，我们怎么能在当即能预期行情一定能按你的想法走一个大趋势呢？比如下面这个图（我是随便拉一个数字），真的能按你的想法走到预期的点位，这必然就是小概率事件，所以这个小概率值不值得博弈，这是如果坚定做期权买方需要思考的事。

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