开会都是机会？

作者：猫猫论债

题图： 猫猫论债微信公众号

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今日住建部召开发布会，昨日市场避险情绪已做定价，反而真召开时，市场对政策预期转弱，早盘债券利率小幅下行，凸显市场已经急不可耐等着上车。

住建部发布会主要要点：即四个取消、四个降低、两个增加。

1、取消主要是取消限购、限售、限价等限制性政策。降低主要降利率、降首付、降税费等，皆为前期会议政策的延伸。

2、两个增加为增量政策，一是通过货币化安置，新增实施100万套城中村改造；一是将白名单项目的信贷规模增加到4万亿。

从棚改规模上看，2015-2017年棚改每年是600万套，本次是100万套，规模有限。白名单信贷规模增加具体实现难度较大，当前银行增加房地产风险敞口意愿较低。此次会议政策不及预期，商品市场反应强烈，黑色方面，螺纹、铁矿大跌，包括螺纹、玻璃等跌停。

从债券市场来看，对此次会议不抱期待，会议开始前，十年国债跑步下行1.5BP，而股票方面会后，仍抱有一丝期待，小幅高开后一度上冲，随后开始回落，沪指再低跌破3200点收盘。周五统计局将召开发布会，介绍前三季度国民经济运行情况，据联合早报，市场预计第三季度GDP同比增长4.5%，股债分别进行定价，债券加速下行，长端下行2-3BP。

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国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.6%，10年期主力合约涨0.21%，5年期主力合约涨0.21%，2年期主力合约涨0.1%。

T走势上来看，突破106.10附近后，昨日下午和今日早盘两次回踩均或支撑，本周小编持续提示处于震荡做多走势中，向上补缺口是趋势，今日T最高至104.37，收于104.35。连续突破多个阻力位，目前收于30分钟年线关键位，该位置预计有所反复，下方支撑106.25附近。后续震荡回调仍是做多机会，上方缺口位置106.4-106.5。

TL走势上，连续在113附近遇阻后，震荡回调，但周二、周三连续2日调整均回踩60日均线后快速拉升，该位置是中长期重要支撑位，今日在利空落地之下，打破震荡格局，突破此前阻力位。日内最高113.04，短线顶背离尾盘回落，收于112.83。后续预计沿着5日均线向上，调整仍是机会。

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接下来，仅剩财政方面宣布具体规模和资金用途。如果政策思路仍旧是托底，权益市场迟迟等不到政策情绪冷却更快，而债可能又要起飞。

也许顺序真的错了？

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