回血之后，曾经的私募冠军今年还亏了近50%！

作者： i资管工厂

题图： i资管工厂微信公众号

正圆不断血亏

这两天，很多投资人跟着A股一起狂嗨！

每天涨100点，这你受得了吗？

加仓/梭哈等熟悉的词汇又在朋友圈开始刷屏。。。

回血是真的，但有些朋友依然没办法太开心。

比如曾经的私募冠军正圆产品的持有人们。

正圆的核心基金经理廖茂林所掌管的代表产品，截至今年9月25日，即便回了两天血，基金年内亏损依然近50%！

实际上，基金已经连续亏损3年，前年-15%，今年-30%，今年又快-50%。。。

说一句血亏真的不为过，基金最大回撤已经接近80%，主要就是因为廖茂林一直死磕光伏和消费电子等板块个股。

部分产品也和代表产品以外，还加了两融杠杆。

因此，基金净值的下跌也是“超级加倍”。

由于2017-2021年的爆炸业绩，厂长其实对正圆产品的弹性毫不怀疑，但这么三年下来，高点买入的投资人目前在坑里已经足够深。

后续想回本，真的不是一件容易的事。

不过以当下的趋势来看，建议产品的持有人还是再持有一段时间看看，毕竟大A已经起势了。

踏空比亏损更难受。

其他还在回撤的知名私募

除了正圆以外，部分知名私募这两年也亏得很惨。

比如少薮派，旗下一只产品已经连续4年亏损。。。

少薮派没有坚持自己的大盘蓝筹风格，反而“拥抱”了量化。

本身遇到困境求变是一件好事，但从业绩情况来看，这次改变并不成功。

主观和量化这两种投资策略该如何有效结合，是少薮派需要继续攻克的难题。

只是亏成这样，他们产品的持有人还会有多少耐心呢？

申九旗下一只代表产品，也已经连亏三年。

虽然这是一只主观多头产品，基金名称却含有“全天候”三个字，里面的投资人这三年可能只感受到“全天候亏损”。

另外，近两年亏损较多的还有林园、汉和等老牌私募，希望市场反转后，这些产品的净值都能恢复的迅速一些。

心脏受不了怎么办？

上述的私募弹性其实都比较大，由于和大盘beta的强相关，在股市行情好时，他们往往能通过优秀的选股能力获取较高的超额收益。

但前提是大盘还能像这几天一样，一路长红下去。

政策来了，但即便有牛市，道路也是曲折的，中途的波动在所难免。

因此，如果不能承受至少20%-30%的回撤，多头类产品的仓位不宜过高。

不过，想在低波的情况下分享后续A股的红利，可以考虑打板策略产品。

前天，证监会也发布了新的“并购六条”政策，主要就是为了盘活一级市场，让优秀的企业多一些上市的渠道。

同时，也让不少小微盘股有了壳价值，后续除了本身的业绩以外，小盘股的壳价值也会让他们的股价有更多的炒作空间。

股市成交量越大，涨停板的个股越多，打板策略产品的机会也就越大。

厂长在8月初也曾与一家观察很久的打板策略私募做了一次线上交流会。

这只产品也是作为厂长精选的核心池产品，早前就分享在了厂长的圈子里。

在线上交流会之后，产品净值依旧在不断创新高。

此前在股市低迷的情况下也能做出绝对收益。

在回撤可控的前提下还能分享后续A股流动性的“红利”，这类产品突出一个“进可攻，退可守”。

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