幻方量化产品周报（2024/9/6）

作者：幻方量化

题图：幻方量化微信公众号

本周宏观观察

8月份，全国CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，PPI同比下降1.8%，降幅比上月扩大1个百分点。8月份，以美元计，我国出口同比增长8.7%，前值增7%；进口增长0.5%，前值增7.2%；贸易顺差910.2亿美元，前值846.5亿美元。8月份，我国外汇储备32882.15亿美元，较7月末上升318亿美元；黄金储备7280万盎司，连续4个月保持不变。

截至二季度末，全国企业年金投资资产净值约为3.36万亿元，二季度投资收益为326.3亿元，加权平均收益率为1%；二季度养老金产品的累计资产净值约为2.36万亿元，投资收益为1.01%。

上周利率方面，银行间拆借利率远端利率持平，国内10年期国债利率下降；汇率方面，美元指数下跌0.55%，离岸人民币对美元贬值0.01%；货币投放方面，逆回购净回收11916亿元。

本周指数涨跌幅

过去一周，新公布的制造业PMI延续弱势，且连续4个月低于50，影响投资者信心，后续尽管有各地以旧换新陆续落地刺激消费的利好，但未能有效提振，叠加海外受美制造业PMI低于预期与日本央行再度释放鹰派信号影响，外围市场表现不甚理想，A股再度步入缩量回调的节奏。宽基指数表现上，上证50、沪深300、中证500、中证1000均有一定幅度回调。个股涨跌分化上，全市场只个1024股上涨，4259只个股回调。大类行业（申万一级）表现上，31个一级行业中仅汽车1个行业上涨，其余30个行业均有不同幅度下跌，其中石油石化、电子、有色金属、煤炭跌幅居前。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期2024/09/06

成交量、两融余额

成交量方面，日均成交量从前一周的6100滑落至5800亿左右的水平；融资余额减少约60亿。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/09/06

IC年化贴水率

全周中证500指数下跌2.19%，对应股指期货主力合约下跌 2.70%，周度基差走阔，对冲端现有合约小幅受益。

(当月合约-次月合约)/现货价格 * 12

贴水率情况对于对冲成本的影响较大：

贴水率越高，对冲成本越高，减记对冲产品收益；贴水率为负，则为对冲产品带来正收益。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/09/06

主要指数估值情况

仅从估值来看，各大指数经历了反复的调整震荡，目前所展示指数中，中证500指数、中证1000指数的估值已低于10%相对较低的历史分位区间。

数据来源：iFinD数据，幻方量化整理

数据截止日期 2024/09/06

主要指数相对强弱情况

仅从指数相对强弱来看，所对比四大指数中，上证50指数、沪深300指数强于万得全A。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/09/06

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