告别投机，拥抱稳健：基本款均线法在期权交易中的应用指南

作者：老徐话期权

题图：老徐话期权微信公众号

这篇文章没有新的内容可学习,只是可爱的小雪前一阵子帮我回测了基本款在这3年的绩效,结果居然出乎意料的好,年化18.6%。在2018年写基本款时,回顾中国台湾期权自2001年底至2017年底使用基本款来交易,报酬虽然不高,但16年来仅有一年小幅亏损但每年约10%获利,而国内ETF期权市场也是获利的,故在此再更新基本款一近期绩效。

在期权交易这片广阔而复杂的领域中，许多投资者往往因为市场的波动性和高杠杆特性而迷失方向，将期权交易视为一场高风险的游戏。但今天，我要向大家介绍一种既实用又相对稳健的交易策略——60周期均线法,也是我在2018年建议大家使用的基本款一，它能够帮助那些曾经在期权市场中挣扎的投资者，至少交易期权有一个方法。

基本款(60周期均线法)：趋势的忠实伙伴

这个方法的核心在于利用60周期移动平均线来捕捉市场的长期趋势。简单来说，就是观察上证50ETF（或其他你选择的标的资产）的价格与60周期均线的相对位置。当价格线稳稳地站在均线上方时，这往往意味着市场处于多头趋势，此时，你可以考虑卖出平值认沽期权；相反，当价格线跌破均线并持续下行时，则可能意味着空头趋势的到来，此时操作或考虑卖出平值认购期权。但由于期权每月换约,故使用30分钟K来使用,近3年报酬回测如下:

图一:使用基本款的获利与上证50ETF走势比较

这是2021年8月31日至2024年8月22日使用方正证券真格量化平台模拟使用30分钟K,60均线交易的结果,跌破均线卖出认购,涨过均线卖出认沽,在这3年的熊市报酬年化可达18.16%,总报酬64.45%。值得留意的是,虽每次交易不一定会赚钱,有时可能会数月没赚到钱,如你在2022年3月开始做,可能要2022年8月才开始赚钱,但有耐心,至少在过去都不会辜负你的耐心及执行力。

实践中的智慧

运用60周期均线法时，我们需要保持冷静和耐心。每30分钟或定期审视市场，根据均线的指引调整交易策略。同时，合理设置止损和止盈点，以控制风险并锁定利润。记住，市场是动态变化的，我们要随时准备根据新的市场情况执行我们的交易计划。

另一个重点,由于我们是做期权的义务方,该止损时一定要做到,否则后果将会导致较大的损失,虽说有止损无法控制市场跳空的极端走势造成的损失,但在可回测的历史中,长期绩效仍为正报酬。

其实许多投资者,将此法运用至不同周期或不同品种中,(如商品期权),虽然报酬不尽相同,但长期均可获利,如能将交易分散至不同品种或周整中,整体的净值成长虽不一定会更好,但会更平稳,这也是投资组合中很好的实践。

目前在期权交易中还在亏的朋友,其实可以在模拟交易中去试着使用,一方面可以感受常常止损的”生气感”,另一方面也可以考验在交易中的执行力,这也验证了您是否合适去做衍生品的交易,对交易更进步是有帮助的。

优点与考量

优点：

·趋势明确：60周期均线能够清晰地展示市场的长期趋势，帮助投资者做出更为明智的决策。

·风险控制：通过合理的止损设置，投资者可以有效地控制潜在亏损，避免情绪化操作带来的损失。

·简单易行：相较于其他复杂的交易策略，60周期均线法更加直观易懂，适合各层次的投资者。

考量：

·滞后性：均线作为趋势指标，存在一定的滞后性，可能错过部分短期波动机会。

·市场适应性：在极端市场环境下(如持续盘整或持续反向跳空)，该策略可能表现不如预期，需要投资者灵活应对。

结语

期权交易并非一场赌博，而是一场需要策略、耐心和纪律的游戏。60周期均线法以其稳健、易操作的特点，为投资者提供了一条通往盈利的可行之路。它告诉我们，在期权市场中，不需要追求一夜暴富的奇迹，只需脚踏实地、顺势而为，便能在市场中稳步前行。希望每一位投资者都能找到适合自己的交易策略，在期权市场中实现自己的财富梦想。

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