首批10只中证A500ETF本周发行【国信金工】

作者：量化藏经阁

题图：量化藏经阁微信公众号

报 告 摘 要

一、上周市场回顾

• 上周A股市场主要宽基指数全线下跌，中证500、深证成指、中证1000指数收益靠前，收益分别为-2.19%、-2.61%、-2.62%，科创50、中小板指、沪深300指数收益靠后，收益分别为-4.58%、-2.95%、-2.71%。从成交额来看，除中证1000外，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周汽车、商贸零售、综合收益靠前，收益分别为0.86%、-0.10%、-0.26%，石油石化、电子、建筑收益靠后，收益分别为-5.73%、-5.19%、-5.16%。
• 截至上周五，央行逆回购净回笼资金11916亿元，逆回购到期14018亿元，净公开市场投放2102亿元。不同期期限的国债利率均有所下行，利差扩大2.32BP，上周中证转债指数下降0.05%，累计成交1957亿元，较前一周下降54亿元。
• 上周共上报35只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括9只ETF，中证A500 ETF、国联沪深300指数增强基金、鑫元中证800红利低波动指数基金、鹏华恒生港股通高股息指数基金、前海开源中证沪深港黄金产业股票指数基金等。
• 9月6日，证监会官网发布关于核准泰康基金管理有限公司私募资产管理业务资格的批复，同时证监会还发布了关于核准睿远基金管理有限公司合格境内机构投资者资格的批复。
• 9月7日外汇局官网显示，2024年8月，中国官方黄金储备资产为7280万盎司，与上月持平，央行已连续4个月暂停增持黄金储备。

二、开放式公募基金表现

• 上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-2.44%、-2.04%、-1.54%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为4.11%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-13.52%、-10.57%、-4.59%。
• 上周指数增强基金超额收益中位数为0.00%，量化对冲型基金收益中位数为0.27%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.49%，量化对冲型基金收益中位数为0.04%。
• 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金226只、目标日期基金117只、目标风险基金155只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-1.79%。

三、基金产品发行情况

• 上周新成立基金23只，合计发行规模为161.23亿元，较前一周有所增加。此外，上周有22只基金首次进入发行阶段，本周将有19只基金开始发行。

一、上周市场回顾

1.1相关热点回顾

一、基金申报发行动态

上周共上报35只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括9只ETF，中证A500 ETF、国联沪深300指数增强基金、鑫元中证800红利低波动指数基金、鹏华恒生港股通高股息指数基金、前海开源中证沪深港黄金产业股票指数基金等。

1、首批中证A500ETF本周发行

9月5日，证监会网站显示，景顺长城基金、泰康基金、嘉实基金、富国基金、华泰柏瑞基金、摩根基金、银华基金、招商基金、国泰基金、南方基金共10家基金公司申报了中证A500ETF，9月6日正式获批，9月10日起中证A500ETF便将均开始发行。

二、证监会核准泰康基金专户业务资格、睿远基金QDII资格

9月6日，证监会官网发布关于核准泰康基金管理有限公司私募资产管理业务资格的批复，私募资产管理业务是基金管理公司进一步拓宽业务范围，增加业务场景，更好地服务于投资者多元化投资需求的重要业务。

同时证监会还发布了关于核准睿远基金管理有限公司合格境内机构投资者资格的批复，随着投资者对海外资产配置需求的增加以及QDII产品良好的业绩表现，QDII业务也逐渐成为基金公司拓展的业务范围。

三、外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）发布

9月8日，国家发改委官网显示，《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》已经2024年4月8日国家发展和改革委员会第10次委务会议审议通过和商务部审签，并经党中央、国务院同意，现予发布，自2024年11月1日起施行。

与2021年版相比，2024年版全国外资准入负面清单删除了制造业领域仅剩的2条限制措施，一是“出版物印刷须由中方控股”，二是“禁止投资中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产”。本次修订后，全国外资准入负面清单的限制措施由31条压减至29条，制造业领域外资准入限制措施全面取消。

四、央行连续四月暂停增持黄金储备

9月7日外汇局官网显示，2024年8月，中国官方黄金储备资产为7280万盎司，与上月持平，央行已连续4个月暂停增持黄金储备。

1.2股票市场

上周A股市场主要宽基指数全线下跌，中证500、深证成指、中证1000指数收益靠前，收益分别为-2.19%、-2.61%、-2.62%，科创50、中小板指、沪深300指数收益靠后，收益分别为-4.58%、-2.95%、-2.71%。过去一个月中小板指指数下跌2.87%，收益最高，科创50指数下跌6.12%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为-5.82%。

从成交额来看，除中证1000外，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于5%-25%的历史分位水平。

按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月0%-5%的历史分位水平。

行业方面，上周汽车、商贸零售、综合收益靠前，收益分别为0.86%、-0.10%、-0.26%，石油石化、电子、建筑收益靠后，收益分别为-5.73%、-5.19%、-5.16%。过去一个月，非银行金融行业累计上涨2.83%，收益最高，建筑行业累计下跌10.09%，收益最低。今年以来，银行、家电、电力及公用事业的累计收益较高，分别为17.80%、7.51%、3.45%，相比之下，综合、计算机、消费者服务等多个行业的收益率最低。

1.3债券市场

截至上周五，央行逆回购净回笼资金11916亿元，逆回购到期14018亿元，净公开市场投放2102亿元。质押式回购利率：1D相比前一周增加17.14BP，SHIBOR：隔夜相比前一周增加18.70BP。

如下图所示，不同期期限的国债利率均有所下行，利差扩大2.32BP，不同期限的不同评级的信用债利率均有所下行。

信用利差方面，1年期、3年期和7年期不同评级的信用债利差均有所上行，10年期不同评级的信用债利差均有所下行。

1.4可转债市场

上周中证转债指数下降0.05%，累计成交1957亿元，较前一周下降54亿元。截至上周五，可转债市场转股溢价率中位数为50.10%，较前一周增加1.50%，纯债溢价率中位数为1.86%，较前一周减少0.44%。

二、开放式公募基金表现

2.1普通公募基金

统计普通公募基金的业绩表现（不含指数增强基金、指数基金、FOF基金），新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计，并以开放式基金中的普通股票型基金和偏股混合型基金作为主动权益基金的样本池。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-2.44%、-2.04%、-1.54%。

今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为4.11%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-13.52%、-10.57%、-4.59%。

2.2量化公募基金

统计指数增强基金相对基准的超额收益和量化对冲型基金的收益情况，新成立基金在6个月建仓期满之后才参与统计。上周指数增强基金超额收益中位数为0.00%，量化对冲型基金收益中位数为0.27%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.49%，量化对冲型基金收益中位数为0.04%。

2.3公募FOF基金

截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金226只、目标日期基金117只、目标风险基金155只。上周新成立1只FOF基金，为英大福鑫稳健养老一年持有。依据业绩比较基准计算FOF基金中权益类资产的权重，并将基金类指数按照预计权益占比进行折算。总的来看，目标日期基金的权益仓位更高，其权益仓位主要分布在50%-65%的区间内，绝大多数目标风险基金权益仓位在50%以下，普通FOF基金的权益仓位主要分布在25%以下和65%-100%的区间内。

统计FOF基金的业绩表现（新成立基金在3个月建仓期满之后才参与统计），上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为-0.68%、-1.00%、-0.48%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-1.79%。

2.4基金经理变更

上周共有38家基金公司的77只基金产品其基金经理情况发生变动，其中国寿安保基金（10只）、南方基金（4只）、银华基金（4只）。

三、基金产品发行情况

3.1上周新成立基金

上周新发基金合计发行规模为161.23亿元，较前一周有所增加。其中股票型基金发行36.75亿元、混合型基金发行0.1亿元、债券型基金发行124.38亿元，另类基金和货币基金无新发。

上周新成立基金23只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（8只）和偏股混合型（7只），发行规模分别为19.75亿元和14.22亿元。

3.2上周首发基金

上周有22只基金首次进入发行阶段，其中兴银数字经济智选A已经结束发行并成立。

3.3本周待发行基金

本周将有19只基金进入发行阶段，其中被动指数型（15只）、偏股混合型（3只）、REITs（1只）。

四、开放式公募基金前N名明细

风险提示

市场环境变动风险，风格切换风险。

本报告统计结果基于客观数据，不构成投资建议

基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现

本文选自国信证券于2024年9月8日发布的研究报告《首批中证A500ETF本周发行，央行连续四月暂停增持黄金储备》

分析师：张欣慰 S0980520060001

分析师：陈梦琪 S0980524070009

风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。

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