CTA：梦醒了，两个变盘信号
作者：小飞量化
题图：小飞量化微信公众号
正文
昨日国内一个代表商品指数大跌超2%，抹去上周全部涨幅。与此同时，我们发现大型卖方立场突然出现了变化，请看下面。
这里卖方预期为周度公布，可以看到上周结束后，观点出现转向(negative)。这一幕我们似曾相识，往前看在6月底时也有一波乐观情绪，但很快，音乐就停止了。
其次，上周投资者可能还沉浸在情绪反弹的乐观中（绿线），指数也至少不再向下（蓝线），殊不知基本面已经孕育了变盘的危机（红圈）。
危机也隐藏在上周的对冲基金表现中，加上市场波动进一步走低，四种CTA策略指数均在下跌。传统CTA主打的趋势因子，也自然不好。如果本周变数持续甚至加大，我们预计CTA恐继续承压。机会在哪里？
L/S在这种缺乏方向的环境下表现相对好一些，比如近期的基差。我们看一个今年以来的commodity carry trading (3%)。
大类资产吸引
大宗指标监控
价值动量L/S
基本面L/S
趋势跟踪
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