大白话告诉你末日期权到底是什么意思！

大白话告诉你末日期权到底是什么意思！末日期权，顾名思义，就是剩余交易日不多的期权。无论是商品期权还是金融期权，都是有期限的，随着到期日临近，期权的时间价值会迅速减少，甚至归零。

简单来说，一般把距离到期日时间很短，通常剩十天以内的期权称为末日期权，尤其是最后两三天更为关键，在这个阶段，期权就像快要过期的商品。想象一下，你手里有张电影票，但电影开场就在几分钟后，这种紧迫感就是末日期权给你的感觉。因为时间紧迫，它的时间价值衰减得非常快。

在这般情形之下，如果标的资产的价格产生大幅的波动，末日期权或许会带来显著的杠杆效应以及收益。比如，2018 年的上证 50ETF 期权，全天的涨幅达到 42 倍。2023 年 12 月的 LC2401 看涨期权，涨幅 200 倍等。还有最近的 SC2409 看涨期权，涨幅 4 倍。

末日期权的特点：

‌时间紧，任务重‌：末日期权就像是一场限时挑战，你需要在极短的时间内做出决策。

‌高风险，高回报‌：末日期权的交易往往伴随着巨大的风险。但如果你对市场走势判断准确，那么回报也是相当可观的。

‌策略多样‌：可以选择投机策略，通过预测市场走势来赚取差价；也可以选择对冲策略，利用末日期权来保护你的投资组合免受市场波动的影响。

末日期权一般是什么时候？

与期货合约相同，以期货合约作为标的的期权合约也是存在期限的。为了让到期后需要履约或行权的期权合约有时间去进行更进一步的处理，通常情况下，期权合约会比期货合约更早到期；

末日期权指的是即将到期的期权合约，股票期权通常是在每月的第四个礼拜的星期三。

末日期权的策略有哪些？

1、双买策略，在买入看涨期权的同时买入看跌期权，当标的出现大幅波动时，其中一条腿出现大幅上涨，另一条腿的亏损有限，使得整个策略具备较大的盈利价差。

2、反比例价差策略，买入等额的虚值期权并且卖出平值期权，由于虚值期权的杠杆大于平值期权，当合约临近到期且标的出现大幅波动，买入虚值的一腿可能会有 3 - 4 倍的涨幅，卖出平值的一腿产生 1 - 2 倍的损失，最终策略依然能够有较高的收益。

3、反日历价差策略，买入当月合约同时卖出远月合约，鉴于近月的波动大于远月的特点，在出现大行情的状况下，能够获取较大的收益，同时卖出远月所获得的权利金降低了所付出的时间价值。

在末日期权策略中的关键点

市场趋势分析：在施行末日期权策略以前，投资者需要针对市场趋势展开深入的剖析。这涵盖了对标的资产价格走势的观察、波动率的考量、市场情绪的判断以及可能对市场产生影响的重大新闻或者经济数据等等。

合约选择：于末日期权策略之中，挑选适宜的期权合约极为关键。投资者往往会选取剩余时间较短的期权合约，由于这些合约的时间价值衰减速率更快，价格波动也更为剧烈，进而提供了更多的交易契机。

需要注意啦！末日期权的时间价值衰减极快，投资者必须清楚这意味着如果标的资产价格没有在短时间内按预期变动，期权价值可能迅速归零。例如，在购买末日期权前，要明确如果到期时标的资产价格未达到预期位置，将面临全部权利金损失的风险。

最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。