作者:EarlETF
题图:EarlETF微信公众号
周四的 A股,真是想什么来什么。
周三在《大盘成长最受伤的世界》说,虽然万得微盘股指数近期很是争气,两阳夹一阴的走势很强势,但这种强势始终没能扩展到指数基金覆盖的中证2000 以及更上面的中证1000 等领域。
这不就来了。昨天 A股普涨,但是从宽基来看,发力最猛的不再是微盘股,而是中证1000 和中证2000 了。
以中证1000 的日K线图来看,成功突破此前数日的高点,并站上了五日均线。之后就看哪怕是调整,能不能站稳五日均线的支撑了。
纵览周四的 A股,即使是近期一直萎靡的 300 成长,也小小的上涨了一番。
要说唯一的失落者,也就是大盘价值板块,代表者自然是银行。
中证银行指数,妥妥的一根断头闸刀。
虽然银行跌的猛,但却是充满理性的“猛”。
从我一直跟踪的工行、建行的 AH股走势来看:
对于银行股的后市,我喜欢以上述四个个股中,相对估值我最看好的工商银行 H股作为观察标的。
之前也提到过,工行 H股的周线 RSI 就一度到了 75 以上,而历史上来看,即使短期继续向上,但 RSI 最终还是要往 40 点回归,然后在开始下一波走势。所以银行这波调整,无论是急跌还是盘整或者阴跌,我都有耐心,拿紧剩余的仓位,不轻易加仓,等待 周线 RSI 到 40 点以下的位置。
我相信银行股,尤其是 H股大行的“食息”价值。但即使是食息,等一个好价格也至关重要。
聊完银行,顺便更新一下“近亲”中证红利指数的几张相关图表。
下图是中证红利全收益指数的最大回撤,终于到了 10%的水平。根据以前几波回调的幅度,这个水平,刚刚开始可以考虑加仓了。与此同时,中证红利全收益指数的 14日RSI指数也到了30.61 点,同样也提示可以考虑基于超卖加仓。
当然,加仓,还是分批好。
之前也聊过,如果按照耐心资本锚定股息率加仓的思路,中证红利指数更具点位参考意义。目前的中证红利指数已经回到了 2021 年迄今这波行情的 16.99 百分位位置,这意味着其实过去三年里面,中证红利板块主要依靠派息来给予投资者收益,价格上,则是有波幅无升幅。
当然,这也不是坏事,所以不妨基于过去几年的波动区间,考虑逢低吸纳。根据中证指数公司公布的周三(8 月 28 日)股息率2数据为5.54%。
中证指数官网有公布两个股息率数据,彼此的差异差别,可参见7 月 3 日的旧文:中证红利股息率跌破 5%?!发生了什么。从标题也可以看到,7 月底股息率还低于 5%,但转眼已经高于 5.5%了,这就是高息股“下跌的好处”。
如果你只是散户,没有加仓资金,你或许无法感受到这种看到高息股下跌,股息率升高的“可爱”。
但请记住,这轮高息股的核心推动者,是以险资为代表的“耐心资本”,他们欢迎,他们满意才更重要。保险资金,因为不断收到保费,不断需要寻找投资对象,所以近期这样的回落,其实是险资喜闻乐见的。
不过我相信,广大股民基民,对于银行股的大跌,是“另一种”喜闻乐见的态度。
许多的股民和基民,认为近期行情的死气沉沉,是被银行股“吸血”,其他行情无法展开,甚至会认为这叫“一鲸落则万物生”,银行落则万股生。
这种因果关系的推理我虽然不认同,但毫无疑问,近期除了银行股尤其是大行一骑绝尘,几乎就没什么上涨的板块了,无论你是核心资产、硬核科技成长、小盘股,都是灰头土脸的。
但你看周四银行股一跌,这些板块都活跃起来了。被深套的主流基民,也因此可以解套不少。
“一花独放不是春,百花齐放春满园”,这句古语,还是很有道理。
毕竟,银行股近期的上涨,更多是险资等少数资金买上去的,不是业绩跟随的“戴维斯双击”,这种上涨很难变成类似 2007 年末的大盘蓝筹行情,在这样的背景下,更多板块活跃,才能让整个 A股缓过气来。
虽然为何在周四这个关口,出现这样的风格轮动还不得而知,但显然有一些事情正在发生。
上周六《价值内部在轮动,成长与小盘只能靠边站》中,我提过汇率这个先行指标:
本周离岸人民币汇率,创出了 7 月这波调整的新低,说明市场对人民币升值颇有“心动”。
而周四离岸人民币(CNH)汇率的这根大阴线,则是继续上周五的步伐,再度大幅升值。从不久前的 7.3 算起,转眼人民币汇率已经来到了7.10 这个关口前。显然在对未来的信心上,人民币离岸玩家,远比 A股玩家要有信心的多,有信心的早。
不过需要注意的是,虽然周四 Wind全A 还算反弹的不错,但成交额的放大,依然还不够。总成交不过6099.33 亿元,刚刚回到 6000亿元以上,距离以往的 10000 亿元热闹反弹的关口,还差太远了。期待成交额能够进一步放大。
短期来看,Wind全A 似乎距离五年之锚偏离 20%的低点应该不会触及。
股谚说,五穷六绝七翻身。可 A股股民七月八月等来等去也没等到翻身。
但愿,9 月能有一波反弹,让股民好受一些。如果有显著反弹,我也会关注,在三五十等权重指数 RSI 触及 60 点时,根据价值平均的计划,适度减仓——根据计划,9 月目标市值 38.5 万元即可。
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