债券不是不能赚钱，是不敢赚钱​。

作者：七里记

题图：七里记微信公众号

大家好，我是陈心2017。

好久没有写长文章，大盘指数随着银行大军的回调，迎来了久违的指数新低；又不知道该如何表达，胡锡进并没有先变成ST锡进，却已经被关进小黑屋，成为 锡进 禁。

之前看到一条评论说：以前讨厌胡锡进，因为他总是喜欢说大话，自从他实盘炒股之后，表达都更加贴近群众了。

大V，并不是不能够体验人间疾苦，只要他开始满仓炒股。

~~~

你，你们是要自由还是公平呢？

蚂蚁和大象掰手腕，结局已经是注定的；

相比银行股的大涨大跌，投资情绪上的悲喜交加。我更希望银行继续大涨，把快要到期的几个银行转债促进转股，别到时候又是还不上钱，去搞大股东溢价促进转股那一套，背地里给补偿利润的勾当。

每一次可转债的非常规退出，必然伴随投资者的利益受损，也是打击投资者对于可转债的信心。

从光大转债的退出开始，大公司在还钱方面绞尽脑汁，可以说无所不用其极，幸好银行有钱可以通过各种办法还上，借新还旧。

但民企就没有那么多办法，只有违约一条路，今年不但是下修转债数量最多的一年，也是违约数量最多的一年。

包括：岭南转债、蓝盾转债、广汇转债等；其中，虽然岭南转债最后解决方案有10万元小额刚兑，投资者挺开心的；但实际不应该是面值+利息嘛？相比其他转债亏钱，本金拿回来也是不错的。

当下投资者的现状，枷锁呆久了，有一天挣脱了，反而不觉得是自由，而是被抛弃。

大股东一直不断不断不断地去挑战投资者的底线，试探最低阈值在哪里，最后，这样的试探会反噬到自己，直到被吞噬。

~~~

1、可转债是典型跟随中小盘的市场，中证1000、国证2000表现好，自然就好了。

我不喜欢玩小规模妖债，并不是因为这个是“零和游戏”，简单说：相互摸口袋的游戏，主要是没有时间，去盯着盘面，然后在庄家收割之前赶快跑。

如：横河转债，我们看到开始，也知道结局，为何去玩这类转债，本质还是想要赌一把，不愿服输。

不过，我最近买的不少转债表现不错的，主要是运气不错；

提议下修的易瑞转债、已经下修的祥源转债，这几天表现都不错，恨买少了。

群友们，让我谈谈美锦转债，我持有一点，但是没有去写清偿；后面美锦转债还是会通过下修转股的方式解决转债问题，他不会还钱的。

但是，但是，但是，没有美锦转债很多投资者的维权，这次下修可能还会更加崎岖，公司管理层从来都是不见棺材不掉泪的。

本次没有清偿或者下修，用不了多久就要回售，公司应该会老实一点。

还有一个经验教训：

过去大家通过股份注销触发债权人清偿的事件，多半是以下修结尾的，一些“套利者”赚得钵满盆满，导致后面遇到这类问题，总是重仓参与，今年就翻车了，一个是美锦转债、一个是三房转债。

投资，没有一层不变的范式，变化是市场最大的变化。

（有些小上市公司挺可怜的，没有业务赚钱，要靠减持大股东股份去发工资；本来觉得不应该体谅资本家，但董秘竟然也不买几盒月饼，我感觉确实有点山穷水尽的味道。）

2、投资并不是你努力就可以的，但是销售却可以的。

最近帮朋友一起卖月饼，感受最深的是：金融市场不是努力就有用的，不是面子就有效果，不是你要熬夜就可以有收益的。

昨天的文章说过，国内的基金主要靠的是管理费赚钱，规模才是目标，靠收益早就凉凉了。

但是销售月饼、茶叶之类，你脱下孔乙己长衫，还是能够销售出去不少的。

一个做电商的学长和我讲了一个思维：

有些事情，你亏钱去做没有关系，有东西积累在你这里就行；早晚你会因为这个积累赚更多，刚开始太多的踌躇反而是限制你的枷锁，最后什么都做不成。

我就这样成为他最大的代理商，做大佬第一要懂得如何给被人洗脑。

今天球友分享了一句话：上班是上限很低的事情。

其实，这句话会得罪很多人，大多数人都是上班的，你这不是骂我无能吗？

我还想补充一句，做可复制+长期主义的事情，在你的领域深耕肯定是会有成就的。

3、国债远期价格等于近期价格，美联储9月降息是板上钉钉了。

老美降息对我们有什么影响呢？

其实，过去人民币不降息最大阻碍就是 人民币汇率，担心会比较多的是资本外流，中美债券利差越来越大；投机商或者金融掮客从国内借人民币贷款去老美买债券，这不是拖拖套利；

降息让利差空间越来越大，套利也会更加疯狂，甚至影响贸易、经济；汇率的稳定是外贸的基础，这是根本经济要求，所以多数时候央妈会主动干预外汇走势。

说回到，国债期货十年期，现在已经是2503和2412差不多价格，市场预期年底或者明年年初有较大的降息空间，最核心是老美降息会打开我们降息的“勇气”。

央妈的干预，某种程度也是希望我们金融市场不能够总是被“外资”拴着鼻子走，这不符合我们一贯的“大国思维”。现在，监管的主观干预行为越来越多，指数重新设定、取消“北向资金”每日公布，更甚至直接取消了。

本质是，任何方面都不能够被牵着鼻子走，要有一套自己的思维逻辑；现在混乱是 西方经济学和东方经济学之间的矛盾，希望经济学要求自由，而东方经济学翻开，写着“公平，我们要公平。”

愿我们不求同年同月富，但求同年同月穷；拼多多的黄峥和农夫山泉的钟睒睒谁都不想当首富，谁让我赚钱，我和谁急。

欲戴王冠，必承其重；过去站在聚光灯之下是荣耀，现在聚光灯之下，是坦白从宽。

今天，看到一个债券交易员陷入一个怪圈，过去七八年用同一个策略，今年不行了，我们不是不能赚钱，是不敢赚钱。

~~~

思想的碰撞产生价值的火花，拥抱A股，一起享受挫折的人生吧！

版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。