简单复个盘

作者：MissFinance金融小姐

题图：MissFinance金融小姐微信公众号

1.标的期货分析：

我之前在视频分享的时候就提到了对黑色的反弹预期，那目前黑色的走势也和我的预期是一致。做了这么长时间期货和期权，我个人会认为，对于期权如果关注太大的东西，时间太长的一些基本面逻辑，对期权实盘交易来说有可能会相对更困难一些。）时间周期短一些对于自身会更好把握

从整个黑色产业链来说，各个品种大趋势都是空头，且空头力度偏强，虽然和我之前视频预期一致开始走出反弹，但整体来看，黑色需要关注这个反弹是否会随时结束，也就是是否会再次创新低，这里还需要有一些预期，到底是创新低以后再次反弹还是不创新低反弹。

2. 对应期权分析和策略应对

我在这里选择了螺纹期权和铁矿期权做分析，首先先看看螺纹的VIX：螺纹的VIX已经走到了相应的高点：接下来预期VIX出现回落的可能性较高，注意，VIX回落主要指的是对应品种的波动率收窄，我们可能很难在螺纹上看到这种强多或者强空行情。但是我们对比铁矿，铁矿的VIX反而仍然有继续向上波动的可能性，这其实侧面推论为什么成材可能会更弱，原料会更强。

接下来，我选择几个期权合约（以平值合约为中心，上下分别取虚值期权，和实值期权）：

（为什么实值期权和虚值期权是这么选择，这是一个综合考虑，一个考虑IV，一个考虑delta，一个考虑成交量和持仓量，综合下来个人认为会考虑的期权标的），这不是个绝对的事情，每个人有个人的考量,这主要是根据有可能做的策略去推演的。在这里，方框中的纳入也纳入我的观察范围之中

先说一下对应期货，首先是螺纹，先从盘面上去看吧，三种可能性，螺纹这一波的反弹结束后会确认是否创出新低，如果说创出新低后，且指标上未曾出现背离，那么这一波空头还没有结束，第二种是创出新低后反弹然后多周期指标出现了共振背离，第三种是3042就是近期的低点，下探不破改点延续反弹。

那么对于我而言，如果是没有确认是近期低点我大概率可能是不会做这波反弹的。如果对于期权策略，那么可以考虑几种可能性，第一种就是做空波动率+时间的逻辑，对于螺纹的VIX处于历史的高点，而对应有一些螺纹PUT期权（大家可以综合delta,theta,IV,成交量做出的决策），那么做进去同样要考虑止盈止损，首先先说止损，止损可以考虑以螺纹期货破位是第一个止损逻辑，第二是隐波率创出新高也是止损的逻辑，那么讲一下止盈吧，根据每个人的期权胜率确定盈亏比，有一个50%左右的动态止盈逻辑，还有一个是按照盈亏比和止损幅度确认止盈。

第二个是组合策略。

如果是头寸比较大的个人觉得组合策略会比单腿的裸空策略更好。（如果是预期破位几率更大的建议用熊市的垂直策略）但是如果是认为不破低点的用牛市的垂直策略（当然这是看反弹的），止盈和止损可以根据组合止盈止损，然后就是把这个到期组合盈亏图给到的盈利上限和盈利下限作为止盈止损。

接下来讲一下铁矿：

铁矿主连整体趋势是大空头，目前是反弹后的再度回落，确认688是否是近期的低点，也就是关注该点是否被跌破。而关于铁矿期权个人就不是非常推荐做空波动率的思路了，主要的原因是考虑到铁矿的VIX并非处于一个历史的高位，因此可能考虑组合的垂直策略会更合适。

和螺纹一样的逻辑，如果你是更看破位的，考虑熊市价差策略，

如果是看不破位反弹的，考虑牛市价差策略。

焦煤，焦炭，这两个品种在还未确认底部的情况下，我可能还没有找到太多介入机会。

个人观点，仅供参考，风险自担。

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