摘要
管理人：上周南华商品指数涨4.00%，沪深300跌0.24%，中证全债涨0.20%。商品基金方面，涨跌互现，基本面量化与短周期策略表现较好。
投资者情绪：截至昨日，商品市情绪指数为-8.03，回升较大。
市场风格：上周，动量风格不再，期限结构因子取得正收益。
商品资产：7月至今，宏观动量因子战胜基准1.73%。过去3周，我们一直维持对商品资产的空头观点，一方面是因为收益率曲线，另一方面是，国内部分经济指标未能延续6月的升势（例如地产成交）。
库存-利润：今年以来，库存-利润两因子战胜基准3.54%。
三要素：本周二，分析师给出的基本面观点较为均衡。多头端关注铜、PTA和玉米，空头端关注卷螺和橡胶。
管理人
资料来源：私募排排网，紫金天风期货研究所，截至2022年7月22日
投资者情绪
投资者情绪：截至昨日，商品市情绪指数为-8.03，回升较大。
资料来源：Wind，紫金天风期货研究所，截至2022年7月28日
市场风格
市场风格：上周，动量风格不再，期限结构因子取得正收益。
资料来源：Wind，紫金天风期货研究所，截至2022年7月22日
资料来源：Wind，紫金天风期货研究所，截至2022年7月22日
资料来源：Wind，紫金天风期货研究所，截至2022年7月22日
商品资产
商品资产：7月至今，宏观动量因子战胜基准1.73%。过去3周，我们一直维持对商品资产的空头观点，一方面是因为收益率曲线，另一方面是，国内部分经济指标未能延续6月的升势（例如地产成交）。
资料来源：Wind, 紫金天风期货研究所，截至2022年7月28日
沪铜
沪铜：上周沪铜三因子模型跑输基准7.27%。
资料来源：Wind, 紫金天风期货研究所，截至2022年7月22日
库存-利润
库存-利润：今年以来，库存-利润两因子战胜基准3.54%。
资料来源：Wind, Bloomberg, 紫金天风期货研究所，截至2022年7月28日
资料来源：Wind, Bloomberg, 紫金天风期货研究所，截至2022年7月28日
三要素
三要素：本周二，分析师给出的基本面观点较为均衡。多头端可关注铜、PTA和玉米，空头端可关注卷螺和橡胶。
资料来源：紫金天风期货研究所，截至2022年7月26日
说明：文中观点不构成任何实质性的投资建议。我们致力于基础研究。对文中相关策略感兴趣的投资者，欢迎联系我们的对口销售，以获取相关研究报告。
作者：贾瑞斌 Z0013341 徐晨飞
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