医药终于支棱起来了？这个细分板块8月最高涨了8个点…

作者：ETF不打烊

题图：ETF不打烊微信公众号

与医药其他板块相比，存在感相对较低的中药股，一直是机构投资者们的心头好。

根据二季度报显示，重仓东阿阿胶的公募基金多达97只，而像片仔癀、同仁堂等中药龙头公司不仅被公募看好，同时也是私募大佬林园、冯柳的长期重仓股。

另外可能很多人没注意，今年比黄金还疯狂的，是中药材价格。

今年以来，由于极端天气、土地成本升高、游资炒作等影响因素，天然牛黄、白术、白芍、胡椒等中药材价格一路攀升。

真的是涨到商家都觉得离谱：

常年20元/公斤到40元/公斤的牡丹皮，现在市场报价已经叫到120元/公斤以上，白术这种常年20元/公斤到30元/公斤的药材，从去年开始节节攀升，当前报价已超过150元/公斤…

同仁堂、佛慈制药等多家药企今年也纷纷调价。

受市场还有政策影响，8月上旬医药板块颇有回调之势，在大健康赛道中，中药表现相对强劲，期间最高涨了近8%。

小编也是习惯性地看了下ETF的情况。

目前A股中药板块共有4只ETF，但规模差距较大，汇添富中药ETF以20.91亿的体量遥遥领先。

这4只ETF跟踪的都是中证中药指数（930641），该指数是以中证全指为样本空间，选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成份股，以反映中药概念类上市公司整体表现。

从2023年5月末高点以来，中证中药指数下跌27%左右，今年以来下跌13%左右，和整个医药大板块一样，估值都跌到了绝对低位。

中证中药指数共涵盖50只成分股，市值在200亿以下的居多，有40只，不过权重比较高的都是市值较大的龙头公司，包括最近刚收购明源香料的片仔癀、中药标杆云南白药、老字号同仁堂、“阿胶第一股”东阿阿胶等。

今年上半年片仔癀营收增长12%，利润增长11.73%，但二季度营收同比只增长2.66%，环比则减少21.79%，二季度扣非净利润同比和环比也是双降。

自2022年以来，片仔癀股价即进入下降通道，两年半多时间内几近腰斩，此次收购明源香料旨在挖掘新的增长点，扩大品牌影响力，进一步实现业务多元化。

云南白药股价近两年一直在低位徘徊，同仁堂和东阿阿胶则走出了“倒V型”。

东阿阿胶在2019年暴雷之后迅速重整旗鼓，2020年实现扭亏为盈，从2022年二季度到今年一季度，在医药整体都不太好的情况下，股价翻了一倍多。

2023年财报数据很好，净利润暴涨47.6%，又推出了新业务，但5月之后股价开始加速回落。当无法走提价的老路，新业务是否能支撑当前估值，这是市场所疑惑的点。

而同仁堂被市场诟病最多的，则是其公司治理架构。

不过毋庸置疑的是，这几只龙头股都有很强的招牌和护城河，也都是中药领域最具竞争力的头部企业。

另外，中药的受众人群越来越广。

不知道从什么时候开始，看中医喝中药逐渐年轻化，90后00后加入养生大军。

中医堂门诊不再是清一色的中老年人，前段时间新疆吐鲁番还因高温易除湿气而走红，上班族更是人手一个养生壶…

而在上海、天津等城市，中药奶茶店也很风靡，枸杞桂圆茶成为了一部分脆皮年强人的“续命水”，网友更是建议将其纳入医保。

不过千万不要去好奇那些看不懂的中药材，

泡了粑粑的甘草叫人中黄，人的头发叫血余炭，健康人的尿液沉淀物叫秋白霜，老鼠屎叫五灵脂…

吃吧，一吃一个不吱声。

但确实，在快节奏高压力的生活环境下，中医养生成了很多白领上班族的首选。

再说回投资。

与其他细分领域相比，中药受医药集中采购的影响可能相对较小，并且中药往往具有品牌价值，定价能力较强，在反弹力度和持续性上表现较好。

另外，中药行业的央企国资控股、省属国资控股以及其他国有控股比例均高于行业水平，中药行业在医药子行业中受益于国企改革的程度明显较高，有望通过国企改革实现提质增效。

从大的行情走势来看，近段时间整个医药行业的投资情绪都有了明显好转。

消息面上，世卫组织在日内瓦举行的记者会上警告，来自80多个国家的数据显示，感染新冠主要病原体、严重急性呼吸系统综合征冠状病毒2型(SARS-CoV-2)的人数近来持续增多。

所以近期医药行业表现较优，既有新冠等事件性催化，同时低估值、低配置等特征也提供了潜在的上涨驱动，宏观环境阶段性利好医药板块表现。

目前医药板块已跌回2018年股灾低位水平，所以在投资中，风险预算或许可以给得稍高一些，而医药又是一个贝塔属性较高的行业，一旦起来可能就是一波大的机会，比如2019-2021年。

医药作为一个大的投资方向，细分领域众多，受影响因素较多，相关ETF种类也很多，具体该怎么选？

首先我们要清楚，医药板块包括创新药、中药、医疗服务、医疗设备与器械等，同时还分A股医药和港股医药，地区差别以及细分板块间的分化趋势都很大。

如果你对某一个细分板块的逻辑和观点很强，比如我个人当前比较看好中药以及创新药（包括港股），那我就买对应的ETF。

除非觉得整个板块都起来或者对细分领域没有强观点，否则买大的医药行业指数对组合的贡献可能就没那么好。

另外，在不确定性的当下，买入任何一类产品后都要定期地做再平衡，及时关注政策和市场动态，也做好短期亏损的准备。

最重要的是，给自己定一个止盈止损标准，并严格去执行。赚了不恋战，亏了也不要傻傻被套着。

希望医药这次是“真回暖”，不是“假迎春”，真滴要遭不住了啊…

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