优策投资暴雷事件中，我们该学到的避雷知识

作者：Tom真不想你踩雷

题图：Tom真不想你踩雷微信公众号

本文3500字，预计阅读时间15分钟，建议先收藏再阅读，读完就能避掉90%以上的雷。

又双叒有私募暴雷了，优策投资在长安银行的协议存款12亿元不翼而飞。

今天聊聊这次是啥套路？怎么能够避免投资这类暴雷产品？

财新昨天做了一篇专题报道《长安银行12亿协议存款离奇失踪，私募基金被指挪用举牌上市公司》，是收费内容，大家可以去财新app金融我闻栏目去看。

根据这篇专题报道提供的蛛丝马迹我们大概猜测了一下这个套路：

财富管理机构秀实投资号称有西凤酒的背景，向投资者销售了很多优策基金的私募基金产品。

（秀实投资曾经的股东陕西西凤投资确实曾经由陕西西凤酒厂集团持股51%，不过在2020年7月已经把股权转让出去了，自那时起秀实投资已经和西凤酒集团没有关系）

这些私募基金号称采用以银行存款为主的现金管理策略。

钱存到了长安银行，长安银行的协议存款合同中约定不得开通网银，但后续根据企业的一个补充协议开通了网银。

钱一从券商的托管账户转到长安银行，马上就通过网银转出去了。

长安银行此前每周提供余额明细表、每月提供对账单。但该余额表、对账单与实际银行流水严重不符。

（猜测：优策投资拿着协议存款合同告诉托管方，这个开不了网银，你不能通过网银查账，我也不能通过网银把钱转走。

这样吧，我每周去找银行要余额表，每月拿对账单给你做账。

托管根据假的余额表、对账单做净值。实际上钱在存进去第二天就被转走了，而托管看着假的余额表、对账单继续画出一条笔直向上的净值曲线。）

钱拿去干嘛了？好像是去举牌上市公司了。

私募基金管理人优策投资和财富管理机构秀实投资有着剪不断理还乱的关系，好像是一伙的。

另外我们还在路边社听说了另一个故事，也跟大家分享一下：

今天不是个故事会，我们希望是一个总结会。

吃瓜不是目的，目的是从里面多吸取点教训避免自己变成瓜。

通过这个事情我们希望把我们之前一直哔哔的一些东西整理一下再给大家过一遍，希望对大家的投资避雷有所帮助。

一：要尊重常识

二：不要“首选私募”

三：管理人从业背景很重要

四：低配“小而美”私募

五：特别强调股东背景的一定要注意

一：要尊重常识

现在银行存款利率都在2%以下，贷款基准利率一年期LPR才3.35%。有人让你把钱给他，他存银行存款能拿5%的利息，这你也敢信？

银行拿着5%的存款，去放3.35%的贷款？撒币做慈善吗？

银行这么聪明的机构不会撒币，撒币只会是相信这个故事的人。

银行最多在某个时点为了冲任务等非市场化原因，短期给个高息。比如著名的季末、年末冲存款，几天的利息很可观。不可能长期给你远高贷款成本的利息，不然银行早关门了。

在2022年5月份我们和鼎益丰、中植系大战的时候就有一篇文章讲过这个问题，欢迎大家回看一下：《祝早日踩雷》

中国国家级百米男子运动员的成绩是10.5秒，世界纪录博尔特是9.58秒，有人号称他跑100米只需要5秒那不用说肯定是骗子了。对风险和收益抱有正确的认知，选择正规的金融产品，已经可以帮大家远离很多坑了。Tom，公众号：Tom真不想看你亏钱祝早日踩雷

再普及个常识，波动越低的策略超额越低，毕竟没有波动你交易能力再强也没有用呀。你想在现金管理策略上找3%超额的产品，只可能遇到骗子。

很多雷的套路都是用银行存款、国债这种看起来非常安全的策略在做，20年前五矿信托的前身庆泰信托就通过保底5-15%年化收益率的“国债投资”融到20亿元坐庄炒股，最终暴雷。

有兴趣的可以走传送门回看这段历史：《投资踩雷50年之2004：五矿信托前身庆泰信托消亡史》。

只要尊重常识，很多雷也就避开了。

二：不要“首选私募”

很多投资者聊到资产配置，总会先问有什么私募推荐，这个事儿就很有问题了。

私募相比公募主动基金、银行理财、ETF等其他工具相比，天然有很大的劣势。

监管不严格，信息披露不透明，道德风险高，流动性差，收费高。

当然也有他的优势，投资更加灵活，激励机制更加到位。

可是大家要注意：他的优势不是确定能创造收益的，他的劣势是一定会增加风险和费用的。

当我们确定了配置方向，在各个投资工具的选择中，私募的优先级应该是排在最后的，而不是最优先的。

除非他确实在同等风险下创造了更高的费后收益，且经过你研究发现没啥套路，超额可预期、可持续。

这门槛挺高的。

最近看到很多人在唉声叹气骂监管不让公开披露私募净值，影响行业发展巴拉巴拉。监管是在保护投资人啊，没两把刷子就别去碰私募，否则就是撒币。

三：管理人从业背景很重要

上个月我们发了《繁华渐逝：腹背受敌的金融羊群》这篇文章，后台被骂惨了，很多人骂我们因为文章作者是中植系出身就忽略他的观点。

嗯，从策略上来讲，我们就应该这么做。一篇要读1小时的文章，如果是个跳梁小丑写的，我为何要浪费我那一个小时？我花个5分钟看看作者是谁不应该么。

我发现作者是从非法集资集团出来的，历史业绩又特别差，那他观点错误的概率还是非常高，休想骗我1个小时，直接扔垃圾桶。

回到优策投资这件事，你都要投100万了，为啥不花个5分钟去基金业协会网站看下优策投资的高管团队背景？看完你就不敢投了。

董事长在优策投资之前的履历是新湖财富投行二部的产品研发经理，风控合规负责人之前是新湖财富法律合规部高级法务经理。

新湖财富，中植系4驾马车之一呀。

非法集资集团做产品研发出身的大哥，您觉得他是投资能力强还是研发产品套路强？非法集资集团合规法律部门的人您觉得他真的有合规意识？

这都2024年了，中植系已经以涉嫌非法集资罪名提起公诉了。

我们之前骂过的刘宇轩也是新湖财富出身，前两篇我们骂过的繁华渐逝寇经理也是中植系出身。

诚然，我们不否认会有浪子回头的事情出现，只不过这是小概率事件。

查查管理人背景，多打几个问号，会让你少踩很多雷。

之前我们在《量化私募怎么选》也提过，选择量化管理人的第一条就是：

创始人是量化策略背景。如果一个量化私募的老板不是做量化策略出身的，基本可以不用看了，大概率是要被市场淘汰的。

坐等打赏的Tom，公众号：Tom真不想看你亏钱
量化私募怎么选

在《债券私募发展史》也提过，债券私募管理人基本都是银行或者券商、公募背景。

股票策略大神们中有民间高手，但债券策略进入门槛极高，基本都是正规军出身。第一批债券私募管理人基本都是银行或者券商、公募背景。

如是猜，公众号：Tom真不想看你亏钱
债券私募发展史

哪些背景的管理人要特别注意？

非法集资背景、投行背景、销售背景。

非法集资背景这点就不说了。

对于销售背景出身的管理人，人家的从业习惯是赚销售费，而不是帮客户赚钱。现在来做管理人搞投资，一来专业不对口，二来人家销售能力强可能更擅长包装而非投资。

投行背景的基金管理人为啥要特别注意呢？

在中国的投行做的事情更多是股票与债券的发行与承销，里面的人大体可以分为承揽、承做、承销。

承揽、承销的意思就是拉项目的和卖项目的，承做的意思是把case包装成项目的。

在他们的工作内容里面，很少有真正的投资分析内容，更多的是人际关系处理，项目的包装。而他们考虑的更多的是如何服务上市公司、把项目卖出去、赚中介费。

投行的人做基金管理人又是一来专业不对口，二来人家可能更擅长包装而非投资。

以后选基金，先看看基金经理or实控人背景吧，这很重要。

四：低配“小而美”

这个话题我们专门写过一篇文章来讲，这次再放个传送门。《建议低配“小而美”的私募》

总有人觉得可以在“小而美”的私募里面挖掘黑马，甚至还总有人让我们给他们推荐“小而美”私募基金。

我只能说老兄你这样很危险啊，“小而美”私募小钱玩玩就好了，里面瑞丰达、优策、瑜瑶这些大雷占比可太高了。

你多去看看老牌有多年业绩的，规模比较大有多家金融机构代销或者投资的，这种已经有一大票老法师帮你把过关了，出事概率也就小太多了。

你非要做那第一批吃螃蟹的人，就别怪自己总是踩雷了。

五：特别强调股东背景的一定要注意

这次优策投资之所以能以银行存款策略这个没有常识的套路募集到资金，很大一个原因就是其号称强大的国企股东背景，这也是他们销售人员一直放在嘴边的话术。

“央企”中植系已经非法集资立案了，你们还相信这个吗？

相信被中融信托或者中植系四大财富公司营销过的朋友都知道，他们一直在打着国企央企的名义获得投资者的信任，但实际上却是由中植系实际控制。

这是一个多方共赢的结果，上市公司经纬纺机获得名义上中融信托的控股权，合并报表后获得了漂亮的业绩。中融信托变成名义上的央企，更容易获得投资人的信任。而中植集团仍然具有中融信托的实际控制权，也方便撇清关系进行自融。

这一手拉虎皮扯大旗，真的干得漂亮。

坐等猫粮的Tom，公众号：Tom真不想你踩雷
Tom深度研究：万字复盘万亿中植系巨亏原因、有何启示

人往往是越缺什么，越要强调什么。

如果你相信股东背景厉害的机构，那你可以去银行、大公募、大保险公司去投资（信托就别看了），你会看到很多低风险但收益也很低的产品。

如果你要股东强大，产品安全，收益还高，那股东肯定就是假的了。

毕竟人家股东实力强不缺钱，又安全收益又高的产品自己投不就完了么，为啥要给你？为了搞利益输送么？

如果您看到这，应该能避开90%的雷了。

版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。