FOF周报-中信期货（2024/08/14）

来源：中信期货 《中信期货研究 | 金融工程周报》

作者：熊鹰、周通、蒋可欣

编辑：好投学堂

重点回顾：权益商品双跌，宏观策略占优。超额环境转弱，指增面临一定回撤；商品市场止涨返跌，贵金属板块跌幅最大，趋势优于套利。宏观策略周度胜率较高，建议把握宏观策略的配置机会。

权益市场表现：上周沪深 300 的涨跌幅为-1.56%，上证 50 的涨跌幅为-1.1%，中证 500的涨跌幅为-1.43%，中小板指的涨跌幅为-1.88%，创业板指的涨跌幅为-2.6%。上周中信一级行业指数中，食品饮料、房地产表现靠前，计算机、国防军工表现靠后。中信风格指数部分上行，其中消费风格领涨，涨幅为 0.51%；市场风格指数全部下行，其中大盘价值风格领跌，跌幅为 1.80%。

商品市场表现：上周商品市场整体下跌，跌幅前三的板块为贵金属板块、黑金板块和能化板块。CTA 策略跟踪指标中，中证商品期货指数波动率滚动 20日平均波动率上行，动量因子走强，持仓因子、期限结构因子、波动率因子走弱。

公募基金表现：上周，仅 QDII-混合型基金上涨，涨幅 0.60%；商品型-期货 ETF 和商品型-黄金 ETF 跌幅较大，分别为-2.71%和-1.80%。债券型基金保持一定优势，股票型基金持续底部震荡。

私募基金表现：上周，朝阳永续私募指数整体上涨。其中，涨幅前三策略指数为宏观策略、债券策略和管理期货策略，涨幅分别为 0.21%、0.17%和 0.13%。今年以来，宏观策略周度胜率较高，建议把握宏观策略的配置机会。环境跟踪指标方面，alpha 端，6 大跟踪指标中，alpha 显著性下的四个指标均走弱，稳定性下的 2 个指标走强，超额环境较上周转弱。CTA 趋势策略，8 个市场环境因子中有 5 个呈现利好，目前策略趋势强度在震荡后得到进一步提升；CTA 套利策略，8 个市场环境因子中有 5 个呈现利好，处于历史中位数，套利市场环境可能处于中性偏弱状态。