市场周报
作者：明钺资产
题图：明钺资产微信公众号
01小钺视界
本周A股市场涨跌互现，整体呈V型走势，大市值、微盘股占优，中证500、中证1000表现偏弱，市场成交量周初下破5000亿，创下近几年以来新低，下半周市场有所回暖，但整体成交额仍然较为低迷。
成交额创下近四年新低，一来是因为大多数资金目前持观望态度，投资者信心较弱；其次也与量化机构的出清有关系，我们观察到--目前量化策略的拥挤度是有了明显的下降，因此可以预期即便市场回暖，成交量也可能无法快速恢复过去的水平（但同等成交量下的“含金量”也所有提高）。
港股表现优于A股，主要由于美国7月通胀数据继续回落，降息预期进一步增强，同时申请申请失业金人数下降缓解了经济衰退风险的预期。不过总体而言，海外金融市场在经济衰退及降息预期交易之间仍有反复。
而国内7月社融数据则不及预期，数据表明当前市场需求和信心仍延续疲弱状态，需要政策进一步提振，因此预计三季度会有更多政策出台。
不过根据过往的规律，A股极度缩量时，可能对应着一个阶段性相对低估区间，且在保全年经济增长目标的背景下，当前位置也不宜过度悲观。
02市场回顾（8.12-8.16）
【资产周度表现】
【行业涨跌】
【周涨跌家数】
本周A股上涨家数2189家，平盘家数81，下跌家数3078。
【万得全A成交量】
本周市场成交金额在缩量到极致后有所反弹。
【万得全A市盈率】
当前万得全A估值已回到-1倍标准差位置，中长期看属于安全边际较高位置。
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