关于美国大选不确定性的投资策略（中）

作者：MissFinance金融小姐

题图：MissFinance金融小姐微信公众号

在写今天文章之前，我先回复几个朋友的留言，都是类似的问题：问关于波动率趋势预测的问题：

我先说一些个人观察的结论：

第一，大多数情况下隐含波动率是和标的走势呈现正相关，这是大概率，所以预测隐含波动率直接去预测标的期货走势即可，但注意了，我这里说的是大概率，说明也是有负相关的情况的，根据个人的复盘总结，当流动性比较差的情况，期货标的走势和隐波率的走势有一定程度的负相关或者是无序波动，当然还有一些其他的原因导致的。

第二，对于受外部影响因素较多的期货对应期权品种，要根据不确定性去判断波动率的趋势，如果有一些不确定事件即将到来，比如说大选，战争，可预见又不太确定的混乱出现前，波动率的位置并不处于相对较高的位置，那么接下来波动率上涨的概率较大。而当靴子落地，处于较为平稳的状态，波动率处于该品种的历史的中位，接下来隐波率下降概率较大。

第三，根据不同品种多观察统计，不同品种的隐含波动率区间是不一样的，比如说我之前统计螺纹期权的隐波率高于20%就是处于较高位置了，但是在铁矿，在黄金都不是高位，所以需要多统计不同品种的隐波率的变化情况。

今天写的是关于美国大选带来的不确定性的一些策略思考：

首先对标的几种标的我们都可以纳入考虑，美股（A股）（指股指），黄金，对应的期货，期权。我们按照老惯例，数据统计代表历史（虽然未必能代表未来），但会给予我们思考的一些逻辑：

首先我统计的大选年当中8月到10月底各品种的波动情况，另一个统计维度是大选前一周到大选落地各品种的波动情况。

我解释一下为什么会提前，大家应该知道所有的资产价格是包含着投资者的预期的，也就是在大选前非常多的投资者会交易大选预期，这个预期和实际的偏离程度决定了我们有多少能对应的交易的机会。以下是我统计两个时间段各品种的波动情况。

先说一下统计结果，关于美股，美股概率上说大选尘埃落定出现上涨的概率较大，而大选前，博弈上涨下跌都有盈利的可能性。而黄金反而应该在大选前几个月博弈下跌的可能性获利的概率相对较大。

数据统计工作量较大，如果之后有一些其他品种的统计，我也会写出来。

下一篇继续说下一些事件性驱动套利，以及期权的一些策略。

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