全市场众多黄金基金，如何挑选？

作者：远川投资评论

题图：远川投资评论微信公众号

在持续走高之后，最近黄金出现短期回调，目前COMEX黄金已从前期盘中2488多的高点回落至2385多点，不少投资者想趁机“上车”。（数据来源：WIND，截至2024年7月26日）

那么，面对市场上众多的黄金基金产品，我们该怎么选？整体来看，目前已有的黄金基金大致可以分为三类，各有优势，投资者可按需选择。

黄金股票类ETF

这类产品主要投资一篮子黄金相关的股票，包括从事黄金采掘、冶炼、销售的上市公司。所以，黄金股票类ETF的投资收益，不仅会受到黄金价格的影响，也会受到这些上市公司盈利能力、成本控制、管理层决策等多方面因素的影响。

从现有的黄金股票类ETF的跟踪指数看，SSH黄金股票指数的表现与金价走势趋同，能够反映出黄金资产的行情，且有望跑赢金价。

但也需要注意的是，从收益率曲线的走势就可以看出，SSH黄金股票指数的波动相比COMEX黄金更大，尤其如果在股市大幅下跌时，前者也很有可能出现跌幅超过金价。

对于出于避险求稳而配置黄金的投资者，黄金股票类ETF或许并非是最合适的选择，但适合风险承受能力更高、追求更优回报的黄金投资者。

QDII类黄金基金

这类产品主打一个出海“淘金”，主要投资于海外的黄金ETF或相关黄金股票，因此投资收益能够较好与金价挂钩。

配置这类黄金基金的好处在于，一是能够在全球范围内投资黄金资产，把握全球金价的上涨行情，二是也能利用汇率的变化赚取一定潜在收益。

但也因为是QDII基金，投资者也需要关注QDII的额度问题，比如今年金价持续飙升，部分QDII黄金基金最近已暂停大额申购。另外，QDII基金的申赎也通常比投资国内的基金产品耗时长，投资者可能需要耐心等待。

黄金ETF

黄金ETF直接挂钩金价，能够更充分高效地把握黄金行情，也是三类黄金基金中当前产品数量最多的一类，投资者的可选产品相对更丰富。

投资黄金ETF比较便捷，投资者只需有证券账户即可，操作上与买卖股票类似，且支持T+0交易，当日买入当日就可以卖出，方便有套利需求的投资者操作，资金使用效率高。

同时，黄金ETF的投资费率、资金门槛都较低，投资者买入黄金ETF就相当于拿着存放在金交所的实物黄金持有凭证，避免了支付购买实物黄金时的存储、保险等额外成本。

投资者若打算借助黄金ETF把握黄金行情，可以优选规模相对较大的产品，比如华安黄金ETF（518880）。

1、“老牌”黄金ETF，近3年业绩排名第一

华安黄金ETF是业内较早成立的黄金ETF产品之一，紧密跟踪上海黄金交易所AU9999现货合约的价格变化，自2013年7月成立以来已良好运作11年。

从投资业绩看，华安黄金ETF近6个月、1年、3年、5年、成立以来收益率为14.36%、21.99%、48.16%、70.41%、100.34%，为投资者较好把握住了黄金行情。

在同类黄金ETF基金中，华安黄金ETF也表现出领先优势，近1年、3年收益率排名同类4/14、1/11。（数据来源：银河证券，截至2024年6月30日）

2、交投活跃、流动性好，满足场内交易需求

对于ETF产品，场内流动性无疑是非常重要的，有利于投资者高效买卖、套利赚差价等。华安黄金ETF场内流通份额、最新规模分别达45.27亿份、242.53亿元，在所有黄金ETF中双双排名第一，且规模在所有黄金ETF中占比超47%。（数据来源：WIND，截至2024年7月26日）

3、跟踪误差小，更好抓住黄金行情

作为ETF产品，华安黄金ETF以较高的仓位运作，同时力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.25%，年跟踪误差不超过3%，能够更好地把握黄金的长期机遇。

除了适合场内投资者的华安黄金ETF，习惯场外买基的投资者也可以借助华安黄金ETF联接（A类：000216，C类：000217）布局。该基金主要投资于目标ETF（即华安黄金ETF），也能紧密跟踪中国黄金现货价格的表现。

华安黄金ETF联接A近6个月、1年、3年、5年、成立以来收益率为13.72%、21.08%、46.48%、68.46%、94.47%，同期业绩比较基准收益率13.93%、21.50%、47.85%、71.23%、97.08%。同时，近1年、3年收益率也排名同类4/13、3/11。（数据来源：业绩来自基金定期报告，排名来自银河证券，同类产品指黄金ETF联接基金(A类)，截至2024年6月30日）

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