幻方量化产品周报（2024/7/26）

作者：幻方量化

题图：幻方量化微信公众号

本周宏观观察

上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%，增速比1-5月份加快0.1个百分点，其中，6月份规上工业企业利润增长3.6%，增速比5月份加快2.9个百分点。今年1-6月，国内游戏市场实际销售收入为1472.67亿元，同比增长2.08%，市场增长趋势平缓，游戏用户规模近6.74亿人，同比增长0.88%。上半年通信业实现营业收入10712亿元，同比增长2.8%，5G移动电话用户达9.27亿户，比上年末净增1.05亿户，5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个。

7月25日，央行以利率招标方式开展2000亿元MLF操作，中标利率2.30%，较前次下调20个基点，自2023年8月以来首次下调。国有六大行集体下调存款挂牌利率，其中，整存整取的挂牌利率中，2年期及以上的定期存款利率均下调20个基点，其他期限则下调10个基点，同时，活期存款率亦下调5个基点。

上周利率方面，银行间拆借利率远端利率下降，国内10年期国债利率下降；汇率方面，美元指数下跌0.04%，离岸人民币对美元升值0.31%；货币投放方面，逆回购净回收1982.5亿元，MLF净投放2000亿元。

本周指数涨跌幅

过去一周，尽管央行降息，但未能有效刺激做多热情，投资者悲观情绪延续市场走弱且成交再度缩量，后续以旧换新政策进一步加码，叠加海外扰动美元走弱人民币强势升值，市场有所企稳。宽基指数表现上，上证50、沪深300、中证500、中证1000均有一定幅度回调。个股涨跌分化上，全市场1872只个股上涨，3375只个股回调。大类行业（申万一级）表现上，31个一级行业中仅国防军工、环保2个行业上涨，其余29个行业均有不同幅度下跌，其中有色金属、食品饮料、电子、农林牧渔跌幅居前。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期2024/07/26

成交量、两融余额

成交量方面，日均成交量从前一周的6600亿进一步小幅降至6300亿左右的水平；北向净流出约114亿，融资余额减少约48亿。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期  2024/07/26

IC年化贴水率

全周中证500指数下跌2.78%，对应股指期货主力合约下跌3.02%，周度基差走阔，对冲端现有合约小幅受益。

(当月合约-次月合约)/现货价格 * 12

贴水率情况对于对冲成本的影响较大：

贴水率越高，对冲成本越高，减记对冲产品收益；贴水率为负，则为对冲产品带来正收益。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/07/26

主要指数估值情况

仅从估值来看，各大指数经历了反复的调整震荡，目前所展示指数中，中证500指数、中证1000指数的估值位于10%左右相对较低的历史分位区间。

数据来源：iFinD数据，幻方量化整理

数据截止日期  2024/07/26

主要指数相对强弱情况

仅从指数相对强弱来看，所对比四大指数中，上证50指数、沪深300指数强于万得全A。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期  2024/07/26

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