私募净值没了呀，怎么办

作者：躺平阿尔法，好投学堂专栏作家

题图：躺平阿尔法微信公众号

昨天晚上，躺平君君的排排自选持仓，几乎都没了，我的心哪，哇凉哇凉的，那可是我积攒了好久好久的自选呢，可以翻好多页。这下说没就没了，反正10个中也就 1-2个还能看，其他已挂。

怎么办怎么办怎么办？

其实后面私募发展的趋势，我在之前一篇文章中已经说的比较清楚了，这也是我对市场的切身体会。（新规后，想拿新牌照的私募去路在哪里（有产品配置需求的客户也点开看看））

算从今年开始吧，私募尽调其实也越来越少了，新私募出来的数量更是少的可怜，能看上眼的就更稀缺了。随之而来的是做业绩越来越卷，拿牌照越来越难，今年出现频率最高的词应该就是“躺平”了。

而大家关心的净值数据，如果从私募那边获取，要么提交合格投资者证明，如果是机构的话，提供营业执照，法人身份证这些(那天有个管理人让我提交机构投资者证明，然后赫然出现法人身份证一栏，我滴乖乖，家办fof这种私营公司还好，金融机构咋会把营业执照和法人身份证到处发给管理人，这也太扯了吧，然后，然后就没有然后了…)

让我想到这几天有张很具象的图，发给大家看看，太特么形象了。

大部分人接触了一家私募，会先是去排排等三方数据网站看下净值，这已经成为一种习惯了。并且一些机构和投资者经常在这些数据网站刷净值，看能不能淘到宝贝，这下好了，快乐几乎都没了。

目前只有签署代销的产品还能展示，听说是签了1000多只。和之前对比，这数量少的可怜，当然后面还会有其他产品在陆陆续续再签。

但签代销是有合同约定的，问了一些私募，这个代销条款，有一条是说

“甲方有义务建立健全信息披露管理制度，依据《披露办法》的要求制作信息披露文件(包括但不限于基金份额净值、公告、定期报告、重大事项报告、清算报告等文件)并及时向乙方提供，且甲方应保证相关文件的真实性、准确性、完整性。因甲方原因未能客观、真实、准确、完整地进行信息披露的责任由甲方承担，如造成乙方直接损失的，甲方须向乙方承担赔偿责任。因甲方以外的第三方未能按照上述原则进行信息披露的，由甲方负责协调处理，如因第三方上述行为造成乙方直接损失的，甲方应先行赔偿乙方因此遭受的损失，甲方再自行向责任方追偿。”，

翻成白话就是“比方说，托管那边把净值发送错了，客户按照错误净值申购了，并且后面举报赔偿，那这个损失需要先由私募承担，”这个条款很多私募不同意，尤其是大私募，然后上排排代销，排排是要分成的，那有些私募不愿意分成，那也上不了。

想去公开展示业绩的，证明一下存在感的，一些就提供不对外销售的产品，避免这种风险，但这种对投资者来说，就不是那么友好了。

所以想签代销也没容易，反正现在本质的问题是，上面想让私募回归“私”的属性。

影响：

毋庸置疑，小私募只会更难，本身小私募的宣传路径就比较少，如果现在没了业绩展示，加上又不能公开宣传，那怎么去获客呢？

这进一步提高了他们做品宣和做业绩的要求和难度。

所以这会加速小私募的出清速度。

对大私募来说，业绩一般或不好的，能守住他原来的份额就不错了，而业绩还不错的，会更凸显他在投资者中的口碑效应。并且客户少了业绩对比的渠道，反而有利于他们长期持有产品。

而对投资者来说，加大了信息不对称，但好处是，后面踩雷概率会更低，之前很多客户买产品就是直接对着漂亮曲线冲，真是虎的很。而不踩雷对市场大部分普通投资者来说，其实是至关重要的，毕竟专业投资者是少数，监管要考虑的是大众层面，不希望私募再出现欺诈投资者的劣性事件。

所以投资者要降低预期，不要要求多出彩的业绩，能买到一直维持中位数的产品就不错了。

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