作者：达白话
题图：达白话微信公众号
封面故事：美电视辩论后的民调走势图，川普遥遥领先。
上半年收官了，最终大盘基本收平，中小盘大幅回调，美股贵金属和虚拟资产大涨。欧洲杯激战正酣，如果用一场比赛过程的心情来复盘A股，那大概可能是这样的：
小组赛最后一轮，打平即出线，赛前信心满满，扬言必胜；
开场十分钟就被进了两个球，地狱模式开场；
角球造成对方禁区混乱，阴差阳错搬回一球；
士气大振，全线猛攻，但光打雷不下雨，一到对方防守三区就束手无策；
下半场连续换将，期待有变化；
隔壁场次传来佳讯，现排名小组第三，小负也能出线；
逐渐丧失斗志，踢到哪儿算哪儿，懈怠中又送对手红点套餐，两球落后；
已经绝望，熬到比赛结束；
——能否出线，得看其他小组的赛况，看别人脸色能否挤进晋级末班车。
可是，出线了又能怎么样呢？就像意大利？
别的不知道，但我觉得，上半年可能是让所有人从将信将疑，到都基本确定缩表是未来主旋律（无论个人还是国家）的阶段。能否/啥时候反击不知道，但先尽量做好防守吧。
本周最刺激的大事儿莫过于大洋彼岸狂人跟痴呆的直接对话，90分钟果然能改变很多东西，直接让过去几乎五五开的民调均势变成了一边倒的场面。过去我们对美国领导人的印象都是年富力强，甚至还潇洒倜傥，但现在看着古稀老人在那儿开撕，真的不太适应。一个极富活力的国家不该是这样的。
不过仅从结果上，个人觉得川普胜选对中国倒不一定是坏事儿。不是说他会对中国好，而是他是一个商人，商人做事永远都是在动态谈判中的，都是以利益为重的，这就有的聊，大家就事论事，不是要一棒子打死你；而拜登则是偏政治价值观的，这就意味着很多东西缺乏回旋余地，更容易进入多输的困境。川普是要跟全世界作对，总比拜登拉着欧洲一起搞我们强的多。如果川普胜出，很可能俄乌冲突很快降温，而中东则会升温。以上都是瞎猜，看看民主党怎么出招吧，能推个谁上来搅局。
另外，本周美国发布了一项禁令，彻底关闭中国籍人员在美从事AL和ML相关的工作机会，绞杀又进入新阶段了；另外，OpenAI从7月9日起也将正式封锁来自中国、朝鲜、俄罗斯等非支持国家的API流量，使得开发者社区哀嚎一片。从B端到C端，从宏观下沉到微观，这真是逼着我们必须走出一条自己的路不可，确实够狠的。不过，也给大家推荐个好玩的东西——豆包APP，可以都试试，聊天的智能化程度估计超出大多数人的预期，看来通过图灵测试是指日可待了，我们自己是很有水平，更关键的是，很卷发展速度很快的。
说回私募行业，监管本周的出招（北京证监局开始对20家私募进行试点监管）应该是出乎大多数人的意料，但后视镜看来，确实还是挺富有中国特色的，之前预判不到其实还是对国情和形势不够熟悉。在这个都不愿背锅的情形下，面对不得不加强监管，但又不合适一刀切的私募行业，从中央把责任压bei实guo到地方的确是一个两全其美的方法。我觉得后续对私募行业的影响可能是以下几点；
一，私募金融机构主体的事儿算是有长期结论了。不能给牌照，但可以规范后纳入业务体系，这就是态度，对这个行业是绝对好事儿（只不过有点长期）。
二，私募的分层管理会往前进一大步，这确实也是更科学的生态。中国需要私募行业来体现更多元化的策略和更丰富的业态，但确实也不需要几千家都认为并号称能跟金融机构合作、给陌生人（即使是合格投资者）管钱的资管机构。以前的协会体系无法实现这个目标，未来靠证监和协会配合来完成。
三，私募异地经营这个普遍现象，以后可能会成为一个更快会显性体现的巨大风险隐患了（对于中大型私募而言）。
四，也不用再担心银行会彻底断了跟私募业务的联系（可惜了，我的专题文章刚写了一半儿，感觉不用写完了），但未来很长一段时间，不仅是银行（只要是金融机构），和私募的合作都会本着更谨慎的思路开展，很多业务的推进会更慢。
五，私募行业会继续市场化自然出清，从行业家数和管理规模上，预计会有一半儿的回落。
所以，对很多管理人和从业者来说，现在需要想的更清楚，自己是否有核心竞争力、家底儿和足够的信仰（以及信心）想要在这个行业长期做下去，平稳度过出清阶段后的未来比现在要光明的多，但这条路的未来几年注定是异常崎岖的。
北京也耐不住了，在最后一周推出了房贷新政，首付比例和利率都很低，力度几乎达到了历史极值。但我觉得很难对价格形成实质性上涨的推动，成交量估计会起来一段儿，把去年挂牌和入市的那些房源都消化消化，然后再进入下一个平台期。限制慢慢都会放开，但什么时候契税也都下调到很低水平了，整个的交易成本大幅下降了，我觉得才会真正能刺激出更大的需求。毕竟现在交易成本还很高，折腾一次几十万就出去了，不是上学和硬改善的刚需，大多数人还是不愿意轻易折腾。7月是房市重要的观察窗口，最重要的变量（入学分配）靴子落地，在金融退薪、税务核查和经济疲软的大背景下还有多少人愿意付高成本来买/租房，很快就能检验出社会的心态了。
2024年的下半年本周正式开启了，是会风平浪静？感觉不像，大概率会比上半年更加跌宕起伏。让我们一起期待和感受吧。
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