2024年6月25日下午，大家好，好投编辑-招财萝卜与您分享Alpha和CTA策略市场环境节前末周回顾（11篇）。
分享：阅读大纲/摘要+原报告（11篇）
1）国君期货 Alpha 市场报告
2）国君期货 CTA 市场报告
整理：好投学堂编辑-招财萝卜
【声明】本次分享仅供学习参考，勿做他途，更不构成任何投资建议。
摘要：
一、Alpha 市场观察报告摘要
上周（2024.6.17~2024.6.21，下同）股票市场各指数整体下跌，行业方面上周有超过一半的行业下跌，涨幅前三的行业是：电子，通信，建筑装饰，跌幅前三的行业是：房地产，商贸零售，传媒。市场基差贴水回暖，有利于中性策略。成交量方面，持续缩量，不利于高频策略。
从风格因子收益来看：本周市场整体表现相对平稳。在基本面因子中，盈利收益率和投资质量本周与上周相比变化不大，显示风格延续；而盈利波动性和盈利性本周略有下降，可能暗示市场对这些因子的偏好有所调整。本周量价因子整体走强，动量、波动率因子收益走强，长期翻转因子出现明显翻转现象。值得注意的是，市值因子本周收益率为负，表明市场偏好小市值股票。
结合各类因素表现，本周市场在多数因子上保持了相对稳定的风格，但在某些因子上出现了轻微的调整，特别是本周波动率因子收益相较于上周存在较高涨幅，整体而言量价因子表现相对走强，综合来看本周 Alpha 收益较为
二、CTA 市场观察报告摘要
上周（2024.6.14~2024.6.21，下同）商品市场有所分化。南华商指下降-0.51%。上周商品市场成交金额有所下行，持仓金额有所下行。整体市场活跃度有所下降，不利于短周期 CTA 产品表现
根据各板块动量表现，从板块上来看，贵金属板块动量有所下降，其余板块动量上升。
此外，根据上周核心观察池CTA策略表现：上周基本面因子表现较好，量价因子承压，但因大部分管理人的量价因子占比高于基本面，较多 CTA 管理人净值下行。本周市场延续下跌趋势，多数量价因子信号反转，空头持仓占比明显提高，在两周以上的下行趋势开启后重新盈利，而宏观驱动弱化的背景下，基本面因子开启了一轮反弹。因此预计本周量化 CTA 表现回暖，且基本面因子或能持续反弹趋势。
