作者：拾三圆
题图：拾三圆微信公众号
没想到养老FOF的清盘成为了今天的一大热点，其实基金清盘很常见，但问题就在于前面的“养老”二字，特别是个人养老基金特设的Y份额。
人还没退休，养老基金先清盘，莫名让人有种荒谬感，但其实养老FOF早已受困于规模很久了。
01
陷入规模困局的养老FOF
截至目前为止，今年以来清盘的养老FOF数量已经达到了3只，这3只都是发起式基金，而它们清盘的原因都是规模不达标。
关于发起式基金，我们之前有提到过，它属于宽进严出，在成立之后会有一个三年之期大考，规模低于2亿元自动终止基金合同。
而考核通过的，如若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人，或者基金资产净值低于5000万元情形，同样会直接走清算程序，并且不用召开份额持有人大会。
我回看了一下清盘的这批养老FOF基金，业绩表现普遍不佳，即便是其中今年以来表现最好的鹏华长乐稳健养老，A类份额前期的规模变化并大，临近大考之时规模才一跃至2亿元之上，大概率就是找了帮忙资金了。
2022年11月18日，国家社会保险公共服务平台公布了首批“个人养老金产品目录”，随后个人养老金基金就在不断扩容，截至23年底，成立的“Y份额”养老基金共180只。
在这其中就有87只都是发起式基金，规模低于2亿元的不在少数，这也意味着没有大的变动，随着时间的推移，后面还会有养老FOF陆续走向清盘。
而在今年即将迎来三年之期考核的共有6只基金，我也放在下方给大家做个参考。
02
有点尴尬的FOF基金
曾经，公募业内普遍认为养老FOF是一片蓝海，并且养老金是一笔长钱，可以通过时间来熨平短期的净值波动。
2022年为了推动个人养老金的发展，增设了专属的Y份额后，也是引起了各家公募基金的争相布局。
然而现实情况远不如机构所预期的那样，实际缴费人数远比开设个人养老金账户的人要少，存在着大量的“空户”，并未给养老FOF带来过多的规模增量。
数量占比较大的养老FOF都这样了，整个FOF基金也是难逃数量增多，但规模下降的命运。
规模近两年的持续走低，就是因为当前FOF基金尴尬的定位。
相信大多数人选择配置FOF都是处于两点考虑，一是本身不擅长选基金，或是没时间，也没精力去一个个筛选，通过FOF可以一键配置，比较省时省力。
二则是FOF能够实现资产配置，进行风险分散，并且正如基金通过投资不同股票来分散风险，FOF基金相当于进行了二次分散，相对来说持有体验感会较好。
但实际上，目前的情况是公募FOF策略过于单一，投资标的还是简单局限在了“股债”上，离我们期待的多元资产，还相差甚远。
而FOF基金二次分散的特点注定了其业绩表现并不会太突出，作为一种投资工具，似乎在各种市场行情下都没办法冲到前列，也很难让人想到它。
像同样作为投资工具的ETF，近年来的规模是在飞速上升的，甚至越跌越买，被投资者当做了抄底工具，就是因为ETF的工具属性很强，符合当下市场的需求。
都已经是这种情况了，它还有一个“竞品”般的存在，那就是投顾组合，陪伴式服务让它比FOF基金又多一些存在感。
时至今日，公募FOF的发展依旧非常缓慢，大家对FOF产品的认知度不足，再加上大部分FOF基金是在2021年开始才成立，而21年以来市场都处在一个震荡下行中，FOF产品主打的长期持有，在这种市场大环境下很难立足脚，也很难博得投资者的认同。
现阶段无论是对基金经理，还是对FOF主理人，投资者都是缺乏信任的，特别是FOF的投和顾是分离的，当业绩不佳时，其实两边会同时承压，投资端和渠道端互相不对付。
反观投顾这边，所售卖的并非产品，而是一种服务，可以在各种投顾服务中慢慢建立起信任感，像市面上比较有粘性的投顾E大和螺丝钉，投资都是心甘情愿跟着他的操作。
再加上目前FOF是很难寻求到增量资金的，投资者赚了钱就会选择赎回，亏了就等机会赎回，规模想要进一步推动很难。
后续如何破局，就看什么时候FOF能挖掘出自身的独特优势，找到自身适配目标客群，才会迎来属于自己的春天。
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