大家好，我是讲干货不带货的Hanson。
今年财富一线伙伴的存续压力比较大，加上存续服务部分原本就是我安排在【基金组合训练营】的一堂课程，所以从思考到搭建结构，到填入内容，再到课件+试讲，前前后后花费了2~3个月的时间。终于在周四（6/2日）晚上7点30的直播可以跟大家分享了。
这套课程也可以单独学习，我起名为【基金投顾存续服务框架与实战应用】，本次分享没有回看，但会生成付费课程。对于参加【基金组合训练营】的学员可以回听，并且获得整套学习资料。
我会讲三个部分：
第一，这套存续服务框架（模板）的使用说明。
首先我们需要知道这个“工具”适合谁来使用？在什么场景中使用？能够起到什么样的作用？
其次我们要知道这套存续服务框架的特点，从大到小，从宏观到中观再到微观，从经济周期看到投资周期再到财富周期。
由于该工具是为了一线投顾和投资人开发，因此在追求体系完整的同时，使用了简易的分析框架——尽量将专业的东西简化，过滤到细节信息，留下中间部分，方便大家理解和吸收。
略微展开一下，宏观部分关注的是四项信息，分别是①方向；②程度；③结构；④节奏。
方向是指正负，简单说就是增加了还是减少了。方向判断错了，后面其他的就不用看了。
程度是指轻重，考究一点又叫火候，这是比较难的地方。程度错了，好事能变成坏事，不可不察。
结构是指内部的分布，比如物价涨了，不能只看一个数字，还要知道哪些因素影响使得物价上涨。于是我们发现，物价是多个商品价格的加权（线性可加），这样就会看到上游价格涨了，下游价格没涨，综合起来物价涨了。结构上看清楚了，也就找到问题了。看结构是为了分类，分类是为了选择，而投资就是一种选择最优的行为。
节奏是指快慢和顺序。哪个先来，哪个后来，顺序错了结果会完全不一样（下围棋的伙伴应该能充分理解顺序的重要性）。顺序是空间上的节奏，快慢是时间上的节奏，告诉我们某个政策或者事件是加快了结果的进程，还是拖延了进程。
综上所述，观察宏观的维度可以概括成：正负、轻重、类别、缓急、先后。这个原则不仅可以用来看投资，还可用来看人，看其他的事情，乃至这个世界的发展。
在理解了①②③④之后，我把宏观的分析框架做了个简化和解释，尽量使得刚入门的新人也能使用。
第二部分是讲这套存续服务框架（工具）的使用方法，要点以及示例说明。
宏观部分会在上图的逻辑上，用重要的经济数据进行演示，让大家习惯看方向，看程度，看结构（下图为例）。
经济数据讲完，会过一下Q1的重大事件，主要是上海的疫情，以及俄乌战争。重大事件往往不改变事物的本质，但会改变事物发展的节奏。也就是说，经济数据反映的是过往的普遍状况，是一种抽象的泛表达。而重大事件则是过往状态的具体表现，既有共性部分，又有个性部分。这两块分清楚了，事情就看明白了。是不是跟挖掘收益因子有点像，模型通过海量数据训练找到的共性特征，残差代表的收益的个性特征。这两者之所以相似，是因为它们诞生于这个世界上的同一个客观规律。
中观部分又可以分为：①大类资产；②策略环境，这两个部分还可以进一步拆解为很多细项：
这部分有什么作用呢？
其实很多财富机构都会定期地去做市场回顾，去看大类策略的表现，重点不是那些文字描述和死记硬背的数据，而是为了找到一个基准。
回顾市场让我们知道那段时间里对不同策略是否友好。回顾大类策略表现，让我们知道大致的平均水平。
为什么要知道平均水平呢？
因为后面的微观部分，我们需要将具体产品跟大类策略的平均水做对比，这是一个比较的基准。比如今天有个伙伴跟我说，他们公司的CTAFOF今年收益是4%，觉得不好。我一看CTA策略精选指数今年以来收益是4.7%，比较接近，因此不能说这个FOF做得很糟糕。有了基准才能比较，这就是中观部分要解决的问题。
第三部分是对具体产品表现的回顾。这里涉及到客户买的，和同类竞品的对比。
第一题是送命题，我在直播里会讲一下回答的方法。
第二个问题很重要，持有体验是财富从业者必须关注的地方。
持有体验可以从胜率、赔率、回撤修复、波动与下行风险这些指标上看出来。
最后一部分会给些提升的建议。我觉得比较重要的一个问题是投顾对自己的定位。不少投顾总觉得应该要帮投资人赚钱，这个定位需要再斟酌。帮投资人赚钱有很多解释，但并不是简单的通过择时买产品能做到的。
工具模板与学习材料的发放：
先声明，并非所有人都能拿到以下全部资料。主要提供给
①机构客户（定制该套课程或者该培训项目的客户）
②股票策略深度学习群（收费群）的付费会员
③基金组合训练营的（收费群）的付费会员。
④无鱼群（免费），仅分享研报部分，不提供存续报告模板（word与pdf），亦不提供课件pdf
具体细节，就让我们在周四（6/2日）晚上7点30在直播间里慢慢聊吧。
