好投基金研究院近期在火富牛上架了上海笃诚的尽调报告，本次与基金经理窦总主要交流的是主观CTA（农产品）策略，特此写成小记，文末另附思维导图，方便大家快速了解管理人。
part 1 公司介绍
上海笃诚规模约50亿左右，投资范围包括全球大宗商品、债券、权益类资产及衍生品等。其中主观CTA（农产品）策略，管理规模4000万，覆盖农产品国内外共三十多个品种进行交易，单品种净头寸仓位上限50%，主要获利来自于软商品和谷物。
投研团队具有双系统支持-基本面量化和宏观监测量化系统，宏观监测量化系统围绕利率核心变量，以美元，美债，失业率，各种加息政策等提供宏观量化的视角印证；从基本面量化的情绪维度提供标的高低估的中短期视角。
part 2 核心团队
目前农产团队三人，分别负责蛋白&油脂，谷物类，软商品。基金经理窦俊辉，毕业于中国农科院研究生院，具有12年投研经验，擅长评估基本面、价值、价格之间的关系。先后就职于路易达孚，敦和资产，鸿商资本等国内外著名企业。在路易达孚详细学习了基本面的研究方法，12年在敦和做了实践性的研究，20年在鸿商深入学习逆周期投资。
part 3 策略方法论
用平衡表+安全边际评估商品价值。选用不同的交易策略和工具（套利/单边），获取较好的风险收益比。
安全边际从时间和价格考虑。产量看面积和单产，面积根据种植收益和盘面比价，通过模型预测；单产指在全球主产地主产州分州建立模型模拟单产，进行相互验证，定量分析。
复盘相似年份预估对需求的影响，带入平衡表得出期末库存，复盘库销比相似年份季节性价格涨跌，通过估值体系对商品价格进行合理估值，再复盘相似年份的单边价格走势、月间价格走势，品种间比价走势，寻找多/空/月间价差/品种间套利机会，最后根据监控指标择机入场。
❣️附注：尽调完整版敬请点击此处移步火富牛尽调库查看：
https://m.fof99.com/pages_detail/platreport-detail/platreport-detail?id=30b50ad858744d6f&type=plat
【本资料仅供内部交流使用，不作为面向任何机构和个人的投资建议】
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