当前的风险和回报

趋势交易的奶爸
1802023-12-01 10:16
好投课代表敲重点啦!!!市场今日小幅反弹,然而港股恒生指数一度创下年内新低。沪深300指数月线已连续4个月下跌,科创50指数更创下8连阴。过去十年,沪深300指数月线4连阴仅发生6次,近两年占4次。未曾有5连阴,12月或有反弹机会。经济疲软现象在数据中显现,11月官方制造业PMI为49.4,低于预期和上月。尽管经济前景不佳,建议投资者在风险可控的情况下看多。

作者:趋势交易的奶爸

题图:趋势交易的奶爸微信公众号


风险提示:本文每句话都可能是错的。

今天市场小幅反弹。盘中,港股恒生指数一度创出年内新低。

今天是11月的最后一个交易日。在做月末盘点的时候,奶爸发现,沪深300指数月线已经4连阴,而我们心爱的科创50指数,更是让人惊喜,月线收获8连阴。

最近十年,沪深300指数月线4连阴一共出现6次,其中4次发生在近两年,分别是2022年两次、2023年两次。

众所周知,每年总共才12个月。然后,能有两次连跌4个月,可以想像我们股民,这两年过的是什么日子。

十年来,沪深300指数的月线,还从没有出现过5连阴。所以,对于即将到来的12月,大家可以稍微乐观一些:1.反弹概率很大;2.实在不济,还能见证一个新的纪录诞生。

这几个月市场不好,背后是经济不好。今天,根据国家统计局数据,我国11月官方制造业PMI(采购经理指数)报49.4,低于预期(49.7),也低于上个月(49.5)。

简单理解,PMI以50作为“荣枯线”,高于50代表经济扩张,低于50代表经济收缩。

不仅当前的经济数据不好,对明年的预期也很一般。瑞银预计,明年我国GDP增速可能只有4.4%。对此,有经济学家呼吁,加大刺激力度,尽可能把明年GDP增速做到5%。

对此,奶爸觉得,经济学家们还是太温文尔雅。要么不干,要么干脆就弄到10%。谁还不想往上弄呢,我之所以只考50分,难道是因为不想考60分吗?

顺便插播一句,今天美国发布第三季度GDP修正值,报5.2%,创近两年新高。真有点替其担心,这样下去他们的人民群众迟早会被娇惯坏。

月度交接的晚上,和大家简单聊聊,为什么现在市场这么差,但还是应该看多做多。

答案很简单:因为风险已经有限,而回报可能较大。

正常的风险有两个:技术面上,大盘指数跌破3000;基本面上,经济恢复继续疲软。

对于前者,3000点以下指数基本不会久待,所以无需多虑;对于后者,无非是再经受一些曲折,降低收益预期。

最差的情况,是我们经济从此一蹶不振。其实这个概率很低,而且就算真的发生了,把钱放在股市,估计也就输给把钱存银行或者买国债,仍然会比做别的很多事情强。

当然,前提是你在股市里不要瞎折腾。

预期回报的话,就不多说了。只要不发生极端坏情况,基本横竖都是赚钱,无非赚多赚少、赚快赚慢。

所以,今天下午与某券商策略首席交流的时候,我很干脆地说:后市看多。比如港股都罕见连跌4年了,未来只要情绪稍微修复,就有实实在在的回报。

我知道有些朋友在难受什么。前面已经套了20%、30%,甚至更多。后面市场反弹一二十个点,根本不解套、不解渴,回本和赚钱遥遥无期,所以觉得很绝望很无力。

我觉得没必要给自己找难受。过去怎么样,你的持仓成本多少,已经不可更改。总是去纠结不能改变的事情干什么呢?我们只能往前看。

请大家扪心自问:抛开成本因素,站在当下往前看2-3年,市场是涨的概率大,还是继续往下跌的概率大?

其实就是这么简单的一个问题。

如果说回顾过往,有什么教训需要吸取。一方面,对市场周期循环、波动幅度的理解可以再加深一点;另一方面,尽量保持更好的现金流,在市场低迷时能够不断有钱加仓(很难,但确实是我们努力的方向),那样就更好了。

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市场总体趋势评分:4.8分,处于空头区间。评分区间4-9分。最低4分表明短期超跌,最高9分表明短期超涨;8分以上牛市,6分以下熊市。

阶段最强指数:暂无。短中线操作尽量只买最强指数内的个股。如果“阶段最强指数”为“无”或者只有1个,短中线建议选择休息。

目前主要持仓:科创50ETF约45%,中证500ETF约35%;中概互联网约10%,新能源车和医疗各约5%。


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