作者： i资管工厂
题图： i资管工厂微信公众号
厂长的话
这年头，跑路的也不再遮遮掩掩，欲说还休了，从健身房到知名私募，都主打一个真诚。上周五，厂长看到一个健身房公告跑路的消息，他们还边跑边提示大家不要相信维权群。然后这几天，明星私募洛克资本的老板疑似“卷款跑路”的消息又满天飞了，听说老板临走前还在公司群里留下一句“我要走了，你们也走吧”。这你们现在爆雷，都不以为耻，反以为荣了是吧？
获奖无数，一朝跑路
这次出事的洛克资本，也算是业内有头有脸的，并不是什么野鸡私募。
洛克资本旗下两个主体是洛金基金和洛克基金，前者是股权私募，还有产品在运作，其中很多没有托管；后者是证券私募，去年已经注销。
这次跑路的是洛金基金的实控人、总经理张颖豪。
厂长整理了下私募的关键信息如下：
1、老牌私募，获奖无数：2012年成立的私募，东莞本土VC界扛把子之一。
这些年拿了不少奖，在多家“权威”榜单位列前50名，在新能源、新材料、新消费等各类最佳产业榜单位列前20名。
跑路前不久，还被评上了“2023年度中国最佳新能源新材料投资机构TOP30”，真的是天大的笑话了。
从地产爆雷，到VC爆雷，一个深刻的教训就是，别管多老牌，别管Top多少，都靠不住。。。
2、团队专业度高，履历光鲜：在群里说自己跑路的老板是张颖豪，和前几天那几家爆雷私募的老板不同，这个履历看不出太大毛病，虽然学历并不够硬，但曾经是高盛研究员、平安综合金融部主任。。。
团队成员也不差，70多人的投资团队，来自大型金融机构、律所、会计师事务所等等。
3、成功案例多、规模大：据21世纪经济报道、券商中国等多家媒体的信息，洛克资本投资了近百家企业，其中希伯伦科技、耀世星辉、科思科技、36氪已经在国内外上市，还有多家被投企业已经进入上市流程。
截至2022年，洛克资本累计管理资产规模超过170亿元。
这种级别的VC出现卷款跑路，厂长印象中还是破天荒第一次。
花样繁多，底层逻辑不变
不得不说，这个月经历了太多震撼。
先是看到量化私募的钱能层层嵌套，最后不翼而飞。然后又看到光鲜亮丽的老牌VC，十年声名一朝尽丧。厂长心里真的是mmp的，虽然只是几只蟑螂，但蛮有冲击力的。
投资亏了我菜我认，你这么玩，那是真不如。。。
厂长复盘了这些面上的信息，觉得是很难发现问题的。用心尽调，基本也无济于事，这确实是投资的悲哀之处，你要做的不是发现价值，而是发现骗子。
但其实说白了，爆雷跑路的产品，底层逻辑是一致的：高收益、承诺刚兑。
像那个40多万粉丝的雪球大V，给产品净值干到0.19，离谱归离谱，不用跑路。
股权产品本身，更是九死一生，低胜率，高赔率。按理说，亏就亏了，跑路就不必了。
但问题在于，这家私募玩的还是明股实债那套。
据21世纪经济报道， 有投资人确认，目前涉及的产品类型确实包含股权类和固收类产品，分别达到约4亿元、8亿元，资管产品大约涉及500户数投资人。
一些投资人进来，就是被10%的高息引诱了。
此外，还有投资人说，洛克资本的起投门槛甚至低至50万（这种基本都是有巨大问题的）。
就像诈骗一样，不管是同城也好，刷单也好，交易游戏账号也好，基本逻辑都是各种引诱，让你先打款。
这些爆雷的归根结底，也都是拿固定的高息回报作为诱饵，抓住人心中的“贪”字。
有大佬说，他投资失败，或者被骗，不会去怪别人，只会反思自己为什么不够聪明，为什么要贪。厂长达不到那个境界，但是憎恨的同时，多内省，这点是没错的。
不买优先劣后的产品，不买明股实债等类型的，已经可以避开大部分雷了。剩下的，一部分靠智慧，一部分靠命。
潮水退去，人性暴露
这几天厂长也在思考，为什么现在的雷越来越匪夷所思，为什么跑路的越来越一副心安理得的样子。
联系了健身房的事，感觉也容易理解一些了。把公告里的“健身房”换成“理财公司”，“会员”换成“投资者”似乎也没什么违和感。
抛开事实不谈，这个公告还是讲“良心”的，不想你浪费时间，还开导你一下。
而很多理财相关的炸雷，更习惯于给一点渺茫的希望，蛇头无尾的兑付计划，给自己争取金蝉脱壳的时间。
钱拿不回多少，次生灾害却少不了。
然后厂长回顾了健身房跑路事件的发展过程发现，最开始跑路的都是纯纯的诈骗公司，有的新开业不久，有的是甚至没开业，收完钱就跑。
然后呢，一些想做事的小公司也撑不住了，最后知名的老牌明星机构也开始炸雷。
私募机构也有点异曲同工。
前些年私募数量激增，鱼龙混杂，那些年成立私募、注销私募，都是再平常不过的事情。
陆家嘴的一些大厦，甚至不愿意租给一些小私募，一方面怕是骗子，另一方面是觉得不稳定，毕竟很多私募都达不到生存线，搞不好租几个月就跑了。
前些年，一些VC/PE私募靠着一级估值虚高，还能撑一撑，募集新的资金。
这两年二级市场惨淡，也导致一级市场的接盘侠越来越少了。
据烯牛数据，2022年，种子轮/天使轮数量同比减少74%，A轮/B轮减少51%，C轮/D轮减少38%。
今年仍不见好转，反而是雪上加霜。
据清科的数据，2023前三季度，投资案例数6,510起，同比下滑25.9%；披露投资金额5,070.94亿元，同比下滑31.8%。
项目退出也困难，今年前三季度，中国股权投资市场共发生 2,251笔退出，同比下降35.8%。
一级的募集不到钱，老项目退不出，二级的也扛不住亏损，资金吃紧。
除了骗子，正规私募也扛不住了，本来想好好投资的私募，为了生存，也越来越出格，最后覆水难收。
上涨的时候，各类问题都被掩盖，而潮水褪去以后，暴露的是惨淡的净值，也是不堪的人性。
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