作者：私募finder（知乎平台同名） 好投学堂专栏作家
这家公司以做日内商品卖权为主，在市场上相对来说比较稀缺，大家可以关注一下。
一、公司简介
公司成立于2013年，2015年完成备案，该团队正式做资管是从2021年开始，目前1.5亿管理规模，团队十余人，其中创始人北美对冲基金出身，具有10余年投资经验。
核心投研2019年回国，2019-2021年主要将策略完成本土化改造，目前有四条产品线：期权套利、中性、量化多头和债券增强。
二、策略介绍
当时主要对他们的期权套利策略比较感兴趣，所以主要尽调了期权套利策略，其他策略就没怎么聊。
公司的期权套利策略基于分钟级别的数据频率，期权做基于期限结构和波动率曲面的定价错误日内套利，期货做日内跨品种跨期限的套利，各子策略不留隔夜仓，目前交易涉及十几个期货品种及期权品种。
从交易频率来看，该策略属于日内中高频套利策略，相对来说较为稀缺，因为很少有卖权策略不留隔夜仓，毕竟卖权的主要收益就来自于时间价值theat，而隔夜会贡献很大一部分的theat。
目前该策略产品近1个亿，一半是机构，一半是个人高净值，整体策略容量大概2.5亿，目前还有不到5000万的额度，在保证金使用方面，去年30-50%保证金，今年50-70%保证金，策略由10个相关性较低的子策略组成，每个子策略占比不超过10%，始终保持delta中性。
该策略由于放弃了隔夜，所以预期收益也没那么高，预计年化收益12-15%，最大回撤2.4%。
该策略由于没有隔夜仓，所以不怕跳空高/低开的极端行情，只要当日不出现波动率急剧拉升的行情，基本就不会亏钱。
另外，该公司在数据层面也有一个比较有意思的点，他们大概使用了20%-30%的另类数据，但对业绩的贡献超过一半。
他们的另类数据包括结构化类、文本类和图像类数据，结构化类数据规整但与投资并无直接关系，比如就业情况、公司的招聘信息等；文本类数据大家都很熟悉，不多做介绍；图片类数据主要是根据一些卫星图片做图像识别，比如可以看到炼油厂的储油罐，推算出当下的储存，再根据储存倒推价格等。
最后再贴一张业绩曲线：
来源：排排网
三、总结
这家私募的策略在市场上相对来说比较稀缺，收益比较稳健，可以作为底仓的备选，再观察一段时间看看。
重要声明与风险提示：本报告仅供合格投资者及定向客户参考，本文中的数据信息均来源于公开资料，文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与作者无关。
投资有风险，入市需谨慎
